Sixt kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Sixt (ISIN DE0007231326 / WKN 723132 ) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.


Die heute von Sixt veröffentlichten Q1-Zahlen seien umsatzseitig etwas schlechter, ergebnisseitig jedoch etwas besser als erwartet. In dem saisonal schwächeren 1. Quartal hätten die Vermieterlöse stabil gehalten werden können, während im operativen Leasinggeschäft sogar ein leichtes Wachstum zu verzeichnen gewesen sei (+4,9%). Der Umsatzrückgang lasse sich durch den Rückgang in den sonstigen Erlösen aus Vermietgeschäft (-25,5% aufgrund anderer Verbuchung der Einkaufsboni, kein Effekt auf der Ergebnisseite) sowie weniger verkauften Leasingfahrzeugen (-8,8%) erklären.

Weitere wichtige Punkte seien wie folgt: Die Anzahl der Vermietfahrzeuge habe im Schnitt bei 60.100 (Vorquartal: 63.500) gelegen, sei zum Ende des Quartals aber ausgeweitet worden. Insgesamt seien 32.800 Fahrzeuge neu in die Flotte eingesteuert worden (VJ: 27.300). Die Anzahl der Leasingverträge sei um 5% gegenüber dem Ende des Geschäftsjahres 2009 auf 57.600 zurückgegangen, die Strategie, sich auf höherwertige Full-Service Verträge zu fokussieren, zahle sich jedoch aus, da der Erlös pro Vertrag deutlich gestiegen sei (+17% auf 7.417 EUR).

Der Ausblick sei unverändert. Der Umsatz werde leicht unter Vorjahr erwartet (nicht zuletzt, da die Einkaufsboni der OEMs nicht mehr als Gutschrift gegen die Materialkosten gebucht, sondern direkt mit den Einkaufspreisen saldiert würden) während eine erhebliche Verbesserung des Konzern EBT erwartet werde.

Die Analysten hätten ihre Umsatzerwartungen nach unten angepasst, um den stärker als erwarteten Effekt aus der neuen Bonusverbuchung abzubilden.

Da das keine Ergebnisauswirkung hat, bleibt die Bewertung unverändert: Mit einem unveränderten Kursziel von 29 EUR empfehlen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Sixt-Aktie zu kaufen. (Analysevom 20.05.2010) (20.05.2010/ac/a/nw)