Volkswagen aussichtreiche Position in China und Indien

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Bernd Schimmer und Tina Hecking-Veltman, Analysten der Hamburger Sparkasse, bewerten die Aktie von Volkswagen (ISIN DE0007664005 / WKN 766400 ) unverändert mit dem Rating "halten".


Während in Westeuropa fast jeder fünfte neue Pkw von Volkswagen stamme, liege der Marktanteil weltweit bei rund 12%. Die Pkw-Marken VW Pkw, AUDI, Škoda, Seat, Bentley, Bugatti und Lamborghini würden von Porsche als achter Marke ergänzt. Im Nutzfahrzeug-Bereich agiere Volkswagen unter den Marken Volkswagen Nutzfahrzeuge sowie Scania. Bei diesem schwedischen LKW-Hersteller sei Volkswagen über eine Beteiligung in Höhe von 49% des Kapitals und 72% der Stimmrechte engagiert.

An MAN (ISIN DE0005937007 / WKN 593700 ) halte die Volkswagen eine Beteiligung von 29,9%. Die Stammaktien würden über ein Stimmrecht verfügen, allerdings sei die Dividende um 6 Cent geringer als die der Vorzüge (ISIN DE0007664039 / WKN 766403 ). Ende März sei das Eigenkapital durch die Ausgabe von 65 Mio. neuen Vorzugsaktien um nominal 166 Mio. EUR erhöht worden.

Der Wolfsburger Automobilhersteller sei aus Sicht der Analysten einer der stärksten Anbieter weltweit. Mit der breiten Produktpalette sowie der umfassenden globalen Präsenz sei Volkswagen gut aufgestellt. Die bereits gefestigte Position auf dem Wachstumsmarkt China sowie der über die neu erworbene Beteiligung Suzuki (ISIN JP3397200001 / WKN 857310 ) erlangte Zugang zum indischen Markt positioniere Volkswagen sehr aussichtreich in den dynamischen Regionen.

Diese operative Stärke könne der Konzern aktuell ausspielen, während Belastungsfaktoren wie die komplexe Fusion mit Porsche (ISIN DE000PAH0038 / WKN PAH003 ) zurzeit im Hintergrund stünden. Nach Erachten der Analysten dürfte diesen Stärken in der aktuellen Bewertung bereits ausreichend Rechnung getragen werden. Gleichzeitig begrenze die vom Management erwartete Verlangsamung im zweiten Halbjahr das weitere Kurspotenzial.

Die Analysten der Hamburger Sparkasse bleiben daher bei ihrer "halten"-Empfehlung für die Aktie von Volkswagen. (Analysevom 01.09.2010) (01.09.2010/ac/a/nw)