Vtion Wireless Technology kaufen

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Jochen Reichert, Analyst von SES Research, stuft die die Vtion Wireless Technology-Aktie (ISIN DE000CHEN993 / WKN CHEN99 ) weiter mit dem Rating "kaufen" ein.


Vtion habe heute gemeldet, einen Rahmenvertrag mit China Unicom über die Lieferung von 500 Tsd. mobilen Datenkarten in den ersten neun Monaten 2010 abgeschlossen zu haben. Das Auftragsvolumen werde von Vtion auf rund EUR 17 Mio. beziffert.

Der Durchschnittspreis pro Karte liege bei 340 Chinesischen Renminbi (RMB) und damit rund 14% unter dem Durchschnittspreis von 2009e. Jedoch seien in den SES-Prognosen Preisrückgänge im Umsatzmodell berücksichtigt. In 2010e werde von einem Durchschnittspreis pro verkaufter mobiler Datenkarte von RMB 336 ausgegangen. Der heute veröffentlichte Auftrag entspreche 22% der Umsatzerwartung für 2010e. Damit habe Vtion nahezu ein Viertel der Umsatzerwartung für 2010e bereits zu Beginn des Jahres über einen Großauftrag abgesichert. Darüber hinaus gehe Vtion davon aus, trotz reduzierten Preisen durch Skalierungseffekte die Bruttomarge in 2010e konstant halten zu können.

Es sei davon auszugehen, dass nach dem chinesischen Neujahrsfest (14. Februar) weitere großvolumige Aufträge der beiden Netzbetreiber China Mobile und China Unicom bekannt gegeben würden.

Das DCF-basierte Kursziel liege unverändert bei EUR 12,50. Die Unterbewertung werde durch ein EV/EBITDA 2010e von 2,7 untermauert. Der erwartete positive Newsflow über weitere großvolumige Aufträge sollte die Aktie thematisch unterstützen.

Das Rating der Analysten von SES Research für Vtion Wireless Technology-Aktie lautet unverändert "kaufen". (Analysevom 03.02.2010) (08.02.2010/ac/a/nw)
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