Drägerwerk VZ interessant

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Laut den Experten der "Prior Börse" ist die Vorzugsaktie von Drägerwerk (ISIN DE0005550636 / WKN 555063 ) interessant.


Der Anteilsschein starte durch. Seit Anfang Januar sei der Kurs um ein Drittel gestiegen. Aktuell notiere das Papier bei 39,20 EUR. Drägerwerk erwirtschafte etwa zwei Drittel des Konzernumsatzes mit Medizintechnik. Mit einem Anteil von etwa 7% gehöre das Unternehmen zu den weltweit führenden Anbietern auf dem Markt für Akutmedizin. Der Rest des Geschäftes entfalle auf Sicherheitstechnik. Der Konzern beschäftige rund 11.000 Mitarbeiter in mehr als 190 Ländern. 80% der Erlöse würden im Ausland erwirtschaftet. Die Stammaktien befänden sich zu 100% im Familienbesitz. Stefan Dräger sei der Vorstandschef.

Es würden drei Gründe für den anhaltenden Aufwärtstrend der Aktie existieren: 1. Der Konjunkturaufschwung, 2. Kostenkürzungen und 3. die Übernahme des Siemens-Pakets am einstigen Joint-Venture in der Medizintechnik. Ab dem kommenden Jahr solle ein im vergangenen Juni begonnenes Sparprogramm den Gewinn jährlich um etwa 100 Mio. EUR steigern. Dieses so genannte "turnaround-Programm" solle einen Schwachpunkt des Unternehmens ausmerzen. In 2008 sei ein Umsatz von 1,9 Mrd. EUR erwirtschaftet worden. Auch vor der Krise habe die operative Marge bei kaum mehr als 5% gelegen. Diese wichtige Kennzahl solle sich nun verdoppeln. Außerdem löse Drägerwerk ein Gemeinschaftsunternehmen mit Siemens auf und schlucke den 25%-igen Anteil des Großkonzerns.

Alles zusammengenommen müssten die Gewinnschätzungen kräftig nach oben korrigiert werden. Die Experten würden für 2010 mit einem EPS von 3,00 EUR rechnen, 2011 sei ein weiterer Sprung um 60% auf 4,80 EUR drin. Damit würde das KGV 13 bzw. nur 7 betragen. Auf eine Unterbewertung deute auch die Marktkapitalisierung von rund 500 Mio. EUR - lediglich ein Viertel des Jahresumsatzes - hin. Der Börsenwert entspreche in etwa dem ausgewiesenen Eigenkapital. Auch dies sei sehr solide.

Aus Sicht der Experten der "Prior Börse " hat die Vorzugsaktie von Drägerwerk ein weiteres Potenzial von mindestens 50%. Das Kursziel werde bei 60 EUR gesehen. (Ausgabe 10 vom 05.02.2010) (05.02.2010/ac/a/t)

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