AC Pharos Evolution Fund: 04/2012-Bericht, Wertzuwachs von 1,66%


11.05.12 16:03
Meldung
 
Hamburg (www.fondscheck.de) - Der AC Pharos Evolution Fund (ISIN LU0408105368 / WKN A0REQK ) ist ein als UCITS strukturierter Absolute-Return-Fonds mit täglicher Liquidität, so die Experten von Aquila Capital.


Die zugrunde liegende Strategie ziele darauf ab, einen möglichst hohen Wertzuwachs in Euro, unabhängig von der Entwicklung traditioneller Assetklassen, zu erwirtschaften. Grundlage sei ein computergestütztes, regelbasiertes Handelssystem, welches Investitionsentscheidungen automatisch erzeuge und konsequent umsetze. Das System sei über verschiedene Strategien, Märkte und Zeitzonen diversifiziert. Ein striktes Risikomanagement stelle Kapitalsicherung vor Gewinnmaximierung und vermeide Overnight Risiken. Investitionsgegenstand seien transparente Futureskontrakte auf Aktien, Renten und Rohstoffe.

Im April habe der Wert des AC Pharos Evolution Fund einen Anstieg um 166 Basispunkte (BP) auf 60,46 Euro verzeichnet. Die Pharos-Strategie verzeichne unter Einbeziehung des AC Pharos Evolution Fund nach 136 Handelsmonaten eine durchschnittliche Jahresrendite von 7,81%.

Gleich zu Beginn des Monats April hätten in unterschiedlichem Ausmaß Korrekturen an den internationalen Aktienmärkten eingesetzt. Am stärksten betroffen gewesen seien die europäischen Märkte, aber auch der japanische Aktienmarkt habe deutlicher korrigiert. Ab dem 11. April hätten sich dann zwar Erholungstendenzen an den Märkten bemerkbar gemacht, sie hätten die Grundtendenz jedoch nicht mehr umkehren können. Das Performance-Spektrum habe am Monatsende von -12% im IBEX 35 bis +2,6% im Hang Seng gereicht. Im Zuge der schwächer als erwartet ausgefallenen Konjunkturdaten aus USA, Spanien und UK habe der Bund-Future über den gesamten Monat hinweg hinzugewonnen.

Der Newedge CTA-Index habe im April eine minimal positive Wertentwicklung von 0,03% verzeichnet. Trendfolgende CTAs hätten vom Anstieg der Rentenmärkte profitiert, anderseits jedoch über Long-Positionen bei Aktien verloren. Der Newedge Short Term Traders-Index habe 0,09% hinzugewonnen.

Hinsichtlich der Pharos-Strategie habe der April ein verbessertes Handelsumfeld aufgewiesen. Die Aktienmärkte hätten mehrfach die Richtung korrigiert und gewechselt. In der Folge habe die Strategie im April 1,78% hinzugewonnen.

In einem jüngst von Welton Investment Cooperation veröffentlichen Research Paper, werde auf die Renditelücke bei US-Pensionsplänen hingewiesen. Pensionspläne in den USA würden derzeit noch Renditeziele von durchschnittlich 7,75% p.a. verfolgen, wobei eine Allokation von 61/36/3% in den Assetklassen Aktien, Renten und Cash zugrunde gelegt werde. Diese Renditeziele seien nach Anpassung der Prognose-Modelle an die aktuelle Datenlage nicht mehr haltbar und würden daher eine Unterdeckung von 2,06% p.a. ausweisen.

Diese Unterdeckung lasse sich nicht über eine weitere Verschiebung der Anteile in den traditionellen Assetklassen schließen. An diesem Punkt würden alternative Tradingstrategien wie CTA und Global Macro ins Spiel kommen, durch deren Beimischung lasse sich die beschriebene Deckungslücke schließen. Darüber hinaus würden diese Strategien die Effizienz der Portfolien steigern, da sie Korrelationen reduzieren und Tail Risiken abfedern würden.

Die Experten hätten im "chart of the month" den Effekt einer Beimischung der Pharos-Strategie in Höhe von 17 bzw. 33% zu einem Portfolio bestehend aus 61% DAX, 36% Renten und 3% Cash abgebildet. In beiden Fällen würden sich die durchschnittliche Rendite und Sharpe Ratio gegenüber dem Portfolio ohne Pharos-Strategie signifikant erhöhen. (Ausgabe vom 10.05.2012) (11.05.2012/fc/a/f)


 

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