Deka-Digitale Kommunikation TF-Fonds: 06/2019-Bericht, Akzentuierung in Alibaba trägt Früchte - Fondsanalyse


23.07.19 13:00
Meldung
 
München (www.fondscheck.de) - Das Anlageziel des Investmentfonds Deka-Digitale Kommunikation TF (ISIN DE0009771923 / WKN 977192 ) ist mittel- bis langfristiger Kapitalzuwachs durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte, so die Experten von Deka Investment.


Der Fonds lege mindestens 51% seines Wertes in Kapitalbeteiligungen i.S.d. § 2 Abs. 8 InvStG an.

Dem Fonds liege ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Mit diesem verfolge das Fondsmanagement die Strategie, das Anlageziel durch eine risikogestreute, weltweite Anlage hauptsächlich in Aktien von Unternehmen zu erreichen, die ihre Umsatzerlöse oder ihr Jahresergebnis überwiegend im Telekommunikations- und/ oder Medienbereich (einschließlich Internet) erzielen würden. Um den Erfolg des Aktienauswahlprozesses zu bewerten, werde der Deka Telemedia Index in EUR (cust. calculated by MSCI) verwendet.

Weiterhin könnten Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.

In Deutschland habe im Juni die Auktion der 5G-Mobilfunkfrequenzen geendet. Das Fondsmanagement des Deka-Digitale Kommunikation bleibe trotz der hohen Kosten im deutschen Markt engagiert, zumal möglicherweise Kooperationen beim Netzausbau die Investitionen abfedern könnten. Das zurückhaltende Engagement in Japan sei reduziert worden, nachdem sich der Einstieg von Rakuten in den Mobilfunkmarkt bereits in den Kursen niedergeschlagen habe. Zugekauft worden sei hingegen Softbank. Im Internetsegment habe das Fondsmanagement die Position in Facebook mit Blick auf die Quartalszahlen leicht erhöht, da das Unternehmen ungeachtet regulatorischer Debatten eine gute operative Entwicklung zeige. Der Investitionsgrad habe sich bei ca. 97% bewegt. Im Telekombereich erwarte das Fondsmanagement eine verbesserte Monetarisierung des steigenden mobilen Datenkonsums.

In Europa seien Vodafone, DNA und Deutsche Telekom Profiteure, in den USA T-Mobile US und in den Emerging Markets unter anderem Bharti Airtel. Gut ausgebaute Netze seien auch im Festnetz wichtige Grundlage für die vom Kunden geforderten Übertragungsgeschwindigkeiten. Attraktiv sei dem Fondsmanagement hierfür Comcast erschienen, aber auch die Kunden von Telefónica, KPN und Bell Canada (BCE) seien bereit für hohe Geschwindigkeiten mehr zu zahlen. Im Internetsektor erwarte das Fondsmanagement ein Jahr hoher Investitionen der Platzhirsche in den USA und China und favorisiere u.a. Alphabet, Alibaba und Tencent.

Im traditionellen Mediensektor seien Walt Disney, 20th Century Fox und Discovery in den USA bis hin zu Ascential und Ströer in Europa als aussichtsreich angesehen worden. Zurückhaltung habe hingegen im payTV-Segment bestanden, da es mittelfristig sehr schwer erscheine, für die Bündelung von Inhalten Premiumpreise zu erzielen. Aus diesem Grund sei bspw. Vivendi gemieden worden. NTT Docomo, das chinesische Unternehmen Baidu sowie Werbeagenturen wie Omnicom und WPP seien zudem weniger stark im Portfolio repräsentiert. Im Telekomsektor erachte das Fondsmanagement einige Titel, die sich allein auf Basis ihrer Dividende verteuert hätten, aber gleichzeitig vor operativen Herausforderungen stünden als unattraktiv. AT&T und Rogers würden in diese Kategorie fallen, ebenso wie América Móvil, Telkom Indonesia, China Mobile und Chunghwa Telecom in den Emerging Markets. Der Fonds habe im Juni u.a. von der Akzentuierung in Alibaba profitiert. (23.07.2019/fc/a/f)


 

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