Edmond de Rothschild Fund Income Europe: Auf der Suche nach der verlorenen Rendite - Fondsanalyse


20.10.17 10:30
Meldung
 
Paris (www.fondscheck.de) - Investoren werden von Tag zu Tag mehr mit der Suche nach Rendite konfrontiert, so die Experten von Edmond de Rothschild Asset Management im Kommentar zum Edmond de Rothschild Fund Income Europe (ISIN LU1276000236 / WKN A2DLS6 ).


Im Umfeld niedriger Zinsen würden Segmente, die bisher als die sichersten auf dem Anleihemarkt gegolten hätten, an Attraktivität verlieren. Risikofreie Kapitalanlagen würden somit kaum noch Erträge bringen und seien dabei nicht immun gegen Volatilitätsschwankungen. Dieses neue finanztechnische Paradigma veranlasse dazu, die Anlagestrategien grundlegend zu überdenken.

Insbesondere die europäischen Unternehmen sollten in der Strategie der Ertragserzielung in den Fokus gestellt werden. Tatsächlich scheine der Horizont nun auf dem Alten Kontinent hell zu strahlen. Auch wenn Wahlen - wie vor kurzem in Österreich - die Zweifel punktuell verstärkt hätten, setze die Abschwächung des politischen Risikos, nach den Wahlen in Frankreich und Deutschland, zu dem Zeitpunkt ein, an dem der Aufschwung an Intensität gewinne.

Die beiden großen Nachzügler der Eurozone, Frankreich und Italien, in denen das Wachstum bis zum Herbst 2016 zum Stillstand gekommen sei, hätten endlich wieder den Anschluss an das europäische Hauptfeld geschafft. Was die Margen der Unternehmen anbelange, welche lange eine Flaute erlebt hätten, so hätten sich diese erholt und würden sogar Potenzial für Verbesserung zeigen. Die Dynamik des Gewinnwachstums, welches seit 2010 beispiellos gewesen sei, nehme zu. Darüber hinaus würden die relativen Bewertungen der europäischen Aktien attraktiv bleiben.

Bezüglich der Geldpolitik habe die Europäische Zentralbank den Schleier gelüftet. Mario Draghi habe am Donnerstag, den 7. September, verlauten lassen, dass er am Donnerstag, den 26. Oktober Einzelheiten zu der bevorstehenden Senkung der Stützungsmaßnahmen bekannt geben würde. Der Italiener sollte dann aufzeigen, wie er die Mittel des Programms Quantitative Lockerung schrittweise einzuschränken plane. Vor diesem Hintergrund würden die Erträge der bestnotierten Staatsanleihen weiterhin extrem niedrig bleiben und in einem Szenario des Zinssatzanstiegs wenig Schutz bieten.

Gestärkt durch die verbesserten gesamtwirtschaftlichen Bedingungen würden die europäischen Unternehmen sowohl auf den Aktien- als auch auf den Anleihemärkten eine große Vielfalt an Emittenten sowie Chancen im gesamten Zyklus bieten. Eine Vorsichtsmaßnahme sei unabdingbar: Eine sehr selektive Auswahl an Sektoren, Titel und Instrumenten.

Investoren würden vor allem regelmäßige Erträge suchen. Um ihren Erwartungen gerecht zu werden, haben die Experten von Edmond de Rothschild Asset Management eine Investitionsstrategie entwickelt, welche auf der Auswahl von Aktien oder Anleihen basiert. Mittels eines Bottom-Up-Ansatzes würden die Manager des Edmond de Rothschild Fund Income Europe europäische Firmen bevorzugen, die hohe und regelmäßige Cashflows zeigen würden, und dadurch entweder attraktiv bewertete Kupons oder stabile bzw. wachsende Dividenden anbieten würden. Das Team um Lead-Manager Pierre Nebout investiere sowohl in europäische Aktien als auch in auf Euro lautende Unternehmensanleihen. Dabei könnten die Aktienbestände zwischen 0 und 50 Prozent des Portfolios schwanken, wobei in der Praxis der Durchschnitt des Aktienanteils eher in einer Größenordnung von 25 Prozent liege.

Der Fonds werde gemeinschaftlich von Experten für europäische Aktien und für Unternehmensanleihen verwaltet. Pierre Nebout, François Breton, Julien de Saussure und Alexis Foret würden sich in ihren Analysen ergänzen und von einer umfassenden Kenntnis der Kapitalstruktur der Unternehmen profitieren. Sie seien in der Lage auszuwählen, welches Instrument am besten geeignet sei, um Investoren stetige Renditen zu bringen (Aktien, Investment-Grade-, High-Yield-, Wandel- sowie nachrangige Anleihen).

Im Hinblick auf die Risikokontrolle biete das Portfolio sowohl eine sektorale und geografische Streuung, als auch eine Diversifizierung nach der Größe der Marktkapitalisierung. Die Experten würden auf die Erhaltung eines guten Liquiditätsgrades achten, indem sie im Bereich Aktien Werte mit großer Kapitalisierung und im Bereich Anleihen einen Liquiditätsfilter auswählen würden. Sie würden zudem entscheiden, ob Absicherungen gegen bestimmte Risiken (Zinssatz, Aktien, Kredit, etc.) taktisch eingesetzt würden.

Das Aktienportfolio umfasse derzeit etwa 40 Titel. So würden die Fondsmanager Unternehmen mit hohem Cashflow den Vorzug geben, aus denen den Aktionären Renditen in Form von langfristigen und wachsenden Dividenden zugeteilt werden könnten, sei es von Unternehmen mit festen Dividenden (u.a. Royal Dutch Shell, Orange oder Munich Re) oder anderen Gesellschaften, bei denen ein starkes Anwachsen der Dividende angenommen werden könne (z.B. SAP, Capgemini, Unilever). Unsere Experten investieren überwiegend in Großunternehmen, in defensiven Sektoren wie der Pharma-, Bau-oder auch Telekommunikationsbranche. Zinssensitive Sektoren hingegen werden von den Portfoliomanagern eher gemieden, so die Experten von Edmond de Rothschild Asset Management.

Das Anleiheportfolio bestehe aus ungefähr 150 Papieren. Die Fondsmanager des EdR Fund Income Europe würden besonders die attraktive Verzinsung und Laufzeiten von High-Yield-Anleihen schätzen. Sie würden in Unternehmen mit soliden Cashflows investieren, die daran arbeiten würden, ihre Verschuldung in den Griff zu bekommen. Außerdem würden sie aufgrund des günstigen regulatorischen Umfeldes und der verbesserten Grundlagen des Finanzsektors eine attraktive Investitionsoption durch nachrangige Instrumente darstellen.

Der Edmond de Rothschild Fund Income Europe stelle eine attraktive Lösung für Investoren dar, die eine konstante Rendite suchen würden, verbunden mit einer aktiven Risikokontrolle. Von Morningstar mit fünf Sternen bewertet, verfüge der Fonds über Anteile, die jährlich einen Nettoertrag ausschütten würden, aber auch über thesaurierende Anteile. Seit seiner Auflegung verzeichne er eine Jahres-Performance von +5,2 Prozent, wohingegen seine Volatilität in den letzten drei Jahren nur bei 5,7 Prozent gelegen habe. (Ausgabe vom 19.10.2017) (20.10.2017/fc/a/f)


 

Breaking News


Kurs- und weitere Informationen zum Thema:

Edmond de Rothschild Fund Income Europe R EUR

Aktuelle Diskussionen zum Thema:


Aktuelle Nachrichten zum Unternehmen:


Alle Nachrichten zum Unternehmen

Aktuelle Analysen zu den Unternehmen:

Edmond de Rothschild Fund Income Europe R EUR
Weitere Meldungen
 
20.10 Deutsche Multi Opportunities.
20.10 DNCA Invest - Value Europ.
20.10 Palladium an magischer Mark.
20.10 BB African Opportunities (L.
20.10 Sauren Zielvermögen 2020-F.
20.10 BHF Flexible Allocation FT-F.
20.10 BayernInvest Global Flex Inc.
20.10 DWS German Small/Mid Cap.
20.10 Deka-TeleMedien TF-Fonds: 0.
20.10 China will staatliche Unterne.
20.10 LBBW Rohstoffe 2 LS R-F.
20.10 Japan: Wenn Politik neu erf.
20.10 UniDividendenAss -net- A-Fo.
20.10 OYSTER European Mid & S.
20.10 Edmond de Rothschild Fund .
20.10 Ölmarkt: Rückkehr geopolitis.
20.10 Aramea Rendite Plus A-Fon.
20.10 Deka-DeepDiscount 2y-Fonds.
20.10 LBBW Geldmarktfonds R: 0.
20.10 UniCommodities-Fonds: 09/20.
19.10 Emerging Markets weiter au.
19.10 Agrarrohstoffe: Voranschreit.
19.10 Industriemetalle: Chinesische .
19.10 Gold könnte wegen politische.
19.10 Energie: US-Lagerdaten durc.
19.10 BHF Value Balanced FT-Fon.
19.10 DNCA Invest - Eurose-Fonds.
19.10 DKB Europa Fonds: 09/2017.
19.10 Deka-EuropaBond TF-Fonds: .
19.10 LBBW RentaMax R-Fonds: .


Umfrage
 
Welche Social Networks nutzen Sie meistens?
Facebook
keine
Twitter
Xing
Linked in
Youtube
myspace
Google+
Wikipedia
andere


Stimmen: 28946 , Ergebnis


Kurssuche
Status: nicht eingeloggt

Registrieren | Passwort vergessen?
 
 
Im Bereich Analysen:
Platin: Kaufsignal!
Experte: Stefan Hofmann, STOCK-WORLD
Kolumnen
Bitcoin/ Ethereum - ...
Philip Hopf, Hopf Klinkmüller Capital. (17:53)
Experte: Philip Hopf, Hopf Klinkmüller Capital Management K.
DAX startet ...
CMC Markets, (17:27)
Experte: CMC Markets,
Bitcoin: Kurs bricht nach ...
Volker Gelfarth, (16:46)
Experte: Volker Gelfarth,
DOW DAX da ist der ...
Thomas Heydrich, Systemstradings.de (16:25)
Experte: Thomas Heydrich, Systemstradings.de
S&P500 - Punkt für Punkt ...
Christian Zoller, www.boerse-daily.de (16:07)
Experte: Christian Zoller, www.boerse-daily.de
Facebook muss deutlich ...
Robert Sasse, (15:52)
Experte: Robert Sasse,
Santa Trump sei Dank - ...
Cornelia Frey, Börse Stuttgart AG (15:19)
Experte: Cornelia Frey, Börse Stuttgart AG
Tesla – Buffet der ...
Feingold-Research, (15:12)
Experte: Feingold-Research,
Bestellt wie geliefert
wikifolio.com, (14:04)
Experte: wikifolio.com,
Wochenausblick ...
Redaktion boerse-frankf., Deutsche Börse AG (13:43)
Experte: Redaktion boerse-frankfurt.de, Deutsche Börse AG
EUR/TRY: Euro wieder ...
Jürgen Sterzbach, boerse-daily.de (13:00)
Experte: Jürgen Sterzbach, boerse-daily.de
Börsengeflüster ...
WIRTSCHAFTSINFORM., (12:54)
Experte: WIRTSCHAFTSINFORMATION .,
Niquet's World
Neues vom Portal
 
Bitcoin - lohnt sich der Einstieg für Privatanleger?
Letzte Börsen-Meldung
 
Letzte Börsen-Analyse
 
Top-Klicks News
 
Top-Klicks Analysen