Gold-ETC: Liquide und besichert - ETC-Analyse


28.07.21 10:14
Meldung
 
Gablitz (www.fondscheck.de) - Thorsten Welgen vom "ZertifikateReport" stellt in seiner aktuellen Ausgabe ein Gold-ETC (ISIN DE000PS7G0L8 / WKN PS7G0L ) der BNP Paribas auf Gold (ISIN XC0009655157 / WKN 965515 ) vor.


Gold habe zuletzt trotz anziehender Inflationsraten keine herausragende Performance vorgelegt, bleibe aber dennoch als Beimischung ein interessantes Instrument zur Diversifikation langfristig orientierter Portfolios. Wer auf hohe Liquidität und geringe Geld-Brief-Spannen Wert lege, den würden die direkten und indirekten Kosten eines Direktinvestments in Goldmünzen und Barren abschrecken - hier würden ETCs außerdem durch Transparenz und universelle Einsetzbarkeit punkten.

Grundsätzlich hätten Emittenten bei der Absicherung von Gold-ETCs die Wahl zwischen der physischen Hinterlegung der Bestände bei einem Verwahrer oder sie würden die Auszahlbarkeit der Gewinne sicherstellen, indem sie auf Derivate, wie etwa Gold-Futures setzen würden, was mit deutlich geringeren Transaktionskosten verbunden sei. In dieser Konstellation würden Anleger wie bei Zertifikaten üblich ein Emittentenrisiko übernehmen, welches aber durch eine Besicherung der ETCs (nahezu) ausgeschlossen werden könne.

Die BNP Paribas habe für ihren Gold-ETC keine physischen Gold-Bestände hinterlegt, sondern gehe stattdessen den Weg der Besicherung mit einem Treuhänder: Die Verwahrstellen-Tochter der Deutschen Börse AG, Clearstream Frankfurt AG, überwache die Sicherheitenstellung für das gesamte veräußerte ETC-Volumen. In der Regel werde das ausstehende Vermögen im ETC sogar übersichert hinterlegt (mehr als 100 Prozent).

Ein ETC habe sich bei Emission anfänglich auf 1/10 Feinunze Gold (31,1034768 Gramm) bezogen. Da das Verwahrentgelt von derzeit 0,99 Prozent p.a. nur über das Bezugsverhältnis auf täglicher Basis entnommen werden könne, liege dieses aktuell bei 0,0955. Die Partizipationsrate betrage jedoch eins zu eins, was bedeute, dass die Kursveränderungen des Referenzmarktes exakt nachvollzogen würden. Da Gold weltweit in US-Dollar abgerechnet werde, der ETC aber nicht währungsgesichert werde, würden Anleger ein Wechselkursrisiko übernehmen, das in der Aufwertung des Euro bestehe. Der Spread des Produkts betrage aktuell 0,36 Euro, was homogenisiert einer Spanne von 4,40 US-Dollar in der Feinunze Gold entspreche.

Der BNP Paribas Gold ETC gewähre kurz-, mittel- und langfristig orientierten Tradern und Anlegern einen einfachen, transparenten und liquiden Zugang zum Goldmarkt. Die klassischen Ausfallrisiken der Emittentin bestünden aufgrund der Besicherung nicht. (28.07.2021/fc/a/e)


 

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