Metzler Aktien Deutschland AR-Fonds: Q4/2019-Bericht, Wertzuwachs von 11,52% - Fondsanalyse


27.01.20 10:00
Meldung
 
Frankfurt (www.fondscheck.de) - Der Metzler Aktien Deutschland AR-Fonds (ISIN DE0009752238 / WKN 975223 ) strebt als Anlageziel die Erwirtschaftung einer marktgerechten Rendite mit entsprechender Ausschüttung an, so die Experten von Metzler Asset Management.


Bei den für den Fonds erwerbbaren Wertpapieren handle es sich überwiegend (zu mindestens 51%) um Aktien deutscher Emittenten. Verzinsliche Wertpapiere, Wandel- und Optionsanleihen, Indexzertifikate und in Wertpapieren verbriefte Finanzinstrumente deutscher Emittenten könnten hinzu erworben werden. Für den Fonds dürften ausschließlich auf Euro lautende Wertpapiere erworben werden.

Dies gelte auch für Bankguthaben und Geldmarktinstrumente. Mehr als 50% des Fonds würden in Kapitalbeteiligungen im Sinne des § 2 Absatz 8 Investmentsteuergesetz (InvStG) angelegt. Derivate könnten sowohl zur Absicherung als auch zur Ertragssteigerung eingesetzt werden. Ein Derivat sei ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig eins zu eins - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z.B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhänge.

Der deutsche Aktienmarkt habe das vierte Quartal 2019 mit einem deutlichen Kursgewinn geschlossen. Die deutsche Wirtschaft habe sich allerdings gespalten entwickelt: Während der Dienstleistungssektor ein solides Wachstum verzeichnet habe, habe das Verarbeitende Gewerbe in einer tiefen Rezession verharrt. Im September hätten die Daten zur deutschen Wirtschaft ein Tief erreicht, von dem sie sich im Dezember wieder allerdings erholt hätten. Der Fonds habe einen Wertzuwachs von 11,52% verzeichnet und damit seine Benchmark MSCI Deutschland (6,73%) deutlich überrundet.

Für die gute Wertentwicklung im Fonds habe erneut die Übergewichtung von Infineon (23,0%) gesorgt. Das konstruktivere Umfeld für die globale Konjunktur habe sich positiv auf die Stimmung in der Halbleiterindustrie ausgewirkt. Die größten Gewinnbringer seien wie schon im Vorquartal mehrere Nebenwerte gewesen. Aktien der Online-Bestellplattform Delivery Hero hätten um 73,1% zugelegt. Die Marktteilnehmer hätten damit deutlich die angekündigte Übernahme eines koreanischen Wettbewerbers honoriert. HelloFresh (34,1%), Anbieter von Kochboxen, habe weiterhin sein operatives Geschäft verbessert. Die Titel von Stabilus, Weltmarktführer für Gasfedern, hätten um 35,1% zugelegt, da der Ausblick des Unternehmens aufs neue Geschäftsjahr deutlich besser gewesen sei als erwartet. Der Anbieter von cloudbasierten Konnektivitätslösungen TeamViewer habe gute Zahlen vorgelegt und nach seinem Börsendebüt im September einen Zuwachs von 29,1% erzielt.

Negativ habe sich ausgewirkt, dass der Fonds in einige Large Caps nicht investiert gewesen sei. So hielten wir keine Papiere von Bayer (12,6%) und Siemens (18,6%), so die Experten von Metzler Asset Management. Zudem habe die Übergewichtung von Wirecard (- 26,8%) die Wertentwicklung gebremst. Unter den Nebenwerten hätten die Aktien des Druckmaschinenanbieters König & Bauer (-22,1%) enttäuscht, der zum Jahresende eine Gewinnwarnung bekannt gegeben habe.

Im Berichtsquartal seien mehrere Titel neu in den Fonds gekauft worden. Bei sehr attraktiver Bewertung hätten die Experten von Metzler Asset Management Papiere von JOST Werke gekauft. Das Unternehmen zähle zu den globalen Marktführern für Nutzfahrzeugkomponenten. Weiterer Neuerwerb seien Aktien von Dürr gewesen, Weltmarktführer für Lackieranlagen, dessen Markt sich nach der Insolvenz eines Wettbewerbers verbessern dürfte. Zudem hätten die Experten Titel des Technologiekonzerns S&T gekauft, Spezialist für Lösungen im Internet der Dinge. Nach sehr guter Wertentwicklung hätten sie die Papiere von Ströer und Scout24 verkauft. Zudem trennten wir uns von der Position im Gabelstaplerhersteller KION, so die Experten von Metzler Asset Management. (Stand vom 30.12.2019) (27.01.2020/fc/a/f)


 

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