Metzler European Growth-Fonds: Q1/2018-Bericht, Wertverlust von 4,17% - Fondsanalyse


19.04.18 12:30
Meldung
 
Frankfurt (www.fondscheck.de) - Das Ziel des Metzler European Growth Fonds (ISIN IE0002921868 / WKN 987736 ) ist es, eine langfristige Wertsteigerung zu erzielen, so die Experten von Metzler Asset Management.


Um dies zu erreichen, investiere der Fonds diversifiziert überwiegend in europäische Aktien und aktienähnliche Wertpapiere. Bei der Auswahl der Einzeltitel für das Portfolio werde der Schwerpunkt auf Unternehmen liegen, für die langfristig überdurchschnittliche Wachstumsaussichten erwartet würden. Der Fonds werde so verwaltet, dass die Eignung für den französischen "Plan dÉpargne en Actions" ("PEA") sichergestellt sei.

Im ersten Quartal habe sich zunächst die positive Entwicklung an den Kapitalmärkten fortgesetzt und die Kurse auf neue Höchststände getrieben. Ab Anfang Februar habe jedoch die Stimmung unter den Anlegern gedreht und die Kurse hätten deutlich an Boden verloren: Grund hierfür sei vor allem die Befürchtung der Investoren gewesen, der Handelsstreit zwischen den USA und China könnte eskalieren und sich entsprechend gravierend auf die Weltwirtschaft auswirken. In diesem Umfeld habe der Fonds mit einem Verlust von 4,2% besser abgeschnitten als der Vergleichsindex MSCI Europa Growth Net mit einem Minus von 4,4%.

Der Fonds sei weiter relativ zyklisch ausgerichtet, der Anlageschwerpunkt liege auf Qualitätstiteln mit strukturellem Ertragswachstum. Im Quartal nahmen die Experten von Metzler Asset Management Aktien der Ubisoft Entertainment ins Portfolio auf, einem der weltweit größten Entwickler von E-Games aus Frankreich: Das Unternehmen dürfte überproportional am Trend zu E-Sports partizipieren; zudem eröffnet der kürzliche Einstieg des Internetgiganten Tencent Marktchancen in China.

Neu im Fonds seien zudem die Deutsche Börse AG, deren Geschäft von der deutlich gestiegenen Volatilität an den Aktienmärkten beflügelt werde, und Aktien des deutschen Gabelstaplerspezialisten KION, der von der fortschreitenden Automatisierung in der Lagerhaltung profitieren dürfte. Zudem stockten die Experten von Metzler Asset Management ihre Beteiligung am britischen Großhandels- und Logistikkonzern Bunzl weiter auf.

Im Gegenzug hätten sie ihre Position im Schweizer Pharmaunternehmen Novartis veräußert und Gewinne für den Fonds gesichert. Gleiches gelte für die Reduktion der Beteiligungen an Pernod Ricard (französischer Spirituosenkonzern) und Umicore (belgischer Spezialist für Materialtechnologie). Komplett verkauft worden seien im Berichtsquartal die Aktien von Schibsted: Die Ertragsaussichten des norwegischen Medienkonzerns mit starkem Standbein im Onlinegeschäft würden auf absehbare Zeit begrenzt durch zunehmend erforderliche Investitionen in die Technologie.

Hohe Performancebeiträge hätten der französische Softwareentwickler Dassault Systèmes (gute Q4-Zahlen; intaktes strukturelles Wachstum), Bunzl (guter Ausblick und attraktive Bewertung), Umicore (rosige Aussichten in der Batterietechnik dank Dynamik in der Elektromobilität) und der dänische Medizintechniker Ambu geliefert, der ebenfalls gute Zahlen geliefert habe. Dagegen hätten die Beteiligungen am irischen Lebensmittelkonzern Greencore (Warnung, dass die Gewinnziele zu hoch seien), an der deutschen Wacker Chemie (fallende Preise für Polysilizium) und am französischen Spezialisten für Außenwerbung, JCDecaux (schwächere Q4-Zahlen als erwartet), die Wertentwicklung beeinträchtigt. (Stand vom 29.03.2018) (19.04.2018/fc/a/f)


 

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