Metzler Vermögensverwaltungsfonds 30 A-Fonds: 08/2017-Bericht, Wertzuwachs von 0,27% - Fondsanalyse


22.09.17 13:00
Meldung
 
Frankfurt (www.fondscheck.de) - Die Anlagestrategie des Metzler Vermögensverwaltungsfonds 30 (ISIN DE000A1J16U3 / WKN A1J16U ) verfolgt das Ziel, an den Chancen der internationalen Aktien- und Rentenmärkte zu partizipieren, so die Experten von Metzler Asset Management.


Der Fonds investiere benchmarkunabhängig breit diversifiziert in Aktien globaler Unternehmen, deren Anteil am Fondsvolumen im Regelfall 30% nicht überschreiten solle, sowie bis zu 10% des Fondsvolumens in Rohstoffaktien-ETFs. Der verbleibende Teil des Anlagevolumens werde in Renten-ETFs aus folgenden Anlageklassen angelegt: Covered Bonds, Corporate Bonds, High-YieldBonds, Emerging-Markets-Bonds, Geldmarktpapiere und Staatsanleihen.

Das Fondskonzept ermögliche es, schnell auf Marktentwicklungen zu reagieren und die Fondsstrategie je nach Marktlage entsprechend den Chancen und Risiken der verwendeten Anlageklassen anzupassen. Der Anteil einer oder mehrerer risikoreicheren Anlageklassen könne auf bis zu 0% reduziert werden. Dies erfolge über Absicherungen mittels Aktienindex-Futures bei den Einzelaktien und über Umschichtungen in Staatsanleihen- bzw. Geldmarkt-ETFs bei den anderen Anlagekategorien.

Für Derivatgeschäfte zu Absicherungszwecken des globalen Aktienanteils nutze der Fonds insbesondere Aktienindex-Futures.

Die Kurse an den globalen Aktienmärkten hätten im August leicht nachgegeben. Verantwortlich dafür seien insbesondere die Zuspitzung im Nordkorea-Konflikt gewesen, aber auch wachsende Zweifel, ob der US-Präsident Trump seine geplanten Wirtschaftsreformen umsetzen könne. Europäische Aktien hätten zudem etwas unter der Aufwertung des Euro gelitten, die die Wettbewerbsfähigkeit von Unternehmen der Eurozone verschlechtere.

Die Netto-Aktienquote hätten die Experten in der zweiten Monatshälfte erhöht. Grund dafür sei vor allem gewesen, dass sich die Gewinnerwartungen für die Unternehmen in den vergangenen Wochen auf globaler Ebene weiter verbessert hätten. Ende August habe die Netto-Aktienquote der Anlagestrategie "30" bei 24,4% gelegen (ohne Rohstoffaktien-ETFs). Die Weltwirtschaft befinde sich in einer robusten Verfassung, die Gewinnperspektiven der Unternehmen seien gut, und die Geldpolitik bleibe insbesondere in Europa und Japan expansiv. Zudem seien die globalen Aktienmärkte nach Erachten der Experten insgesamt noch nicht zu hoch bewertet. Die mittelfristigen Perspektiven für die Aktienmärkte seien deshalb weiterhin positiv.

Die Rentenmärkte hätten im Berichtsmonat moderate Kursgewinne erzielt und somit die leicht negative Aktienmarktentwicklung abfedern können. Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen sei im August deutlich von 0,54% auf 0,36% gesunken. Staatsanleihen der Eurozone hätten von der kurzfristig gestiegenen Risikoaversion im Zusammenhang mit dem Nordkorea-Konflikt und vom starken Euro profitiert, der den Preisdruck dämpfe und die geldpolitische Wende der EZB verzögern dürfte. Zehnjährige US-Staatsanleihen hätten Ende August bei 2,12% und damit 17 Basispunkte tiefer als Ende Juli rentiert. Auch Euro-Unternehmensanleihen und hochverzinsliche Unternehmensanleihen hätten Kursgewinne erzielt.

Mittelfristig würden die Experten mit einer behutsamen Straffung der Geldpolitik seitens der EZB und der FED rechnen, weshalb sie allenfalls leicht steigende Kapitalmarktzinsen erwarten würden. Die Preise für Basis- und Edelmetalle hätten im August kräftig zugelegt. Davon habe auch der Stoxx Basic Resources Aktienindex profitiert, der um 3,8% gestiegen sei. Der Euro habe von guten Konjunkturdaten aus der Eurozone profitiert und seine Aufwärtsbewegung gegenüber den wichtigsten Währungen zunächst fortgesetzt. Zwischenzeitlich habe er die Marke von 1,20 USD überschritten und den Monat mit einem Kursgewinn gegenüber dem US-Dollar von 0,57% beendet. (Stand vom 31.08.2017) (22.09.2017/fc/a/f)


 

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