US-Importpreise für November im Plus

Hannover (aktiencheck.de AG) - Vor wenigen Minuten wurde mit den Angaben zu den Importpreisen der Reigen der zur Veröffentlichung anstehenden US-Preisdaten für den Berichtsmonat November gestartet, so die Analysten der Nord LB.


Gemeldet worden sei ein Plus um 1,7% M/M, das vierte in Folge. Zudem sei die Jahresrate über die Nulllinie von einem noch deutlichen Minus im Monat Oktober auf ein nunmehr klares Plus von 3,7% gesprungen.

Mit einem deutlichen Anstieg im Monatsvergleich habe angesichts des im November auf knapp 80 USD gestiegenen Ölpreises und eines anhaltend schwachen US-Dollars gerechnet werden können. Ins Auge springe aber vor allem der Swing bei der Jahresrate, was allerdings für die Analysten auch keine große Überraschung darstelle: Nun komme der statistische Basiseffekt voll zum Tragen, da vor zwölf Monaten der Ölpreis noch bei unter 40 USD notiert habe. Damit habe man ein untrügliches Zeichen für ein inzwischen verändertes Inflationsumfeld erhalten. Zu diesem Bild passe, dass die ISM PMI Prices Paid seit Juli 2009 kontinuierlich oberhalb der Marke von 55 Punkten notieren und folglich deutlich steigende Einkaufspreise der befragten Unternehmen signalisieren würden. Die Zeitenwende an der Inflationsfront sei eingeläutet.

Für die in der nächsten Woche anstehenden Preisdaten auf der Produzenten- und der Verbraucherebene stünden die Zeichen damit auf Sturm. Zwar sei der Prozess der Preistransmission so komplex, dass sich der heutige Anstieg nicht unbedingt in diesem Ausmaß in den Zahlen zu den PPI und CPI niederschlagen müsse - von der Tendenz würden sie aber auch weiter klar aufwärts gerichtet sein. So würden die Analysten bei den Inflationsdaten am Mittwoch ebenfalls mit einem Umschwung von -0,2% auf +1,9% in der Jahresrate rechnen. Damit werde es besonders spannend, wie die US-Notenbank am Mittwochabend im FED-Statement diese Preisentwicklung kommentiere.

Der Blick auf die Details zeige ein Anziehen der Preise im Bereich Öl um über 6% M/M und +35% Y/Y. Exklusive Öl habe sich immer noch ein monatlicher Anstieg um 0,7% ergeben - bei der Jahresrate sei ein Minus von 1,6% zu verzeichnen. Dies dokumentiere nochmals den hohen Einfluss des Ölpreises auf die Preisdaten.

Die soeben gemeldeten Zahlen zur Entwicklung der US-Importpreise würden das Thema Inflation erwartungsgemäß mit Vehemenz in den Fokus der Finanzmärkte rücken. Der Startschuss für unerfreulich hohe Preisdaten sei gefallen. Die Analysten der Nord LB gehen davon aus, dass auch die Inflationsdaten in Form der Konsumentenpreise in den kommenden Monaten stark anziehen werden: Für die Berichtsmonate November und Dezember ist bei den Konsumentenpreisen mit einem Plus von über 1,9% bzw. bereits über 2,7% zu rechnen (Bekanntgaben am nächsten Mittwoch bzw. Mitte Januar).

Zwar spiele die US-Notenbank die Gefahren für die Preisniveaustabilität bisher noch herunter, die Veränderung des Inflationsumfelds werde die Federal Reserve aber über kurz oder lang nicht unberücksichtigt lassen können. Das Thema Leitzinsanhebungen in 2010 werde in den USA auf die Agenda der Geldpolitiker rücken. Die Analysten würden einen ersten Schritt im 1. Halbjahr erwarten. Mit den heutigen Zahlen sei jedenfalls die Zeitenwende an der Inflationsfront eingeläutet. (11.12.2009/ac/a/m)