USD-Schwäche wird zunehmend ein Thema

Wien (aktiencheck.de AG) - Etwas schwächer als erwartete US-Konjunkturdaten gaben dem US-Dollar zeitweilige Unterstützung, so die Analysten der Erste Bank.


Der Markt sei dabei nicht der Logik der Zinserwartungen gefolgt, sondern gehe davon aus, dass die Geldflüsse nach wie vor maßgeblich von der Risikobereitschaft bestimmt würden. Nach dem massiven Einbruch der Konjunktur während der letzten zwölf Monate scheinen aber auch Zinserhöhungen in so weiter Ferne, dass ein etwas besserer oder schwächerer Indikator die entsprechenden Erwartungen kaum bewegen kann, so die Analysten der Erste Bank.

Zuletzt habe sich der US-Dollar aber wieder abgeschwächt. Ein Grund dafür sei gewesen, dass sich die Aktienbörsen wieder besser entwickelt hätten, was ein Indiz für eine höhere Risikobereitschaft sei und damit für weniger Bedarf nach dem "Schutz" des US-Dollars. Der US-Dollar verliere aber zunehmend seine Funktion als sicherer Hafen, was sich am mittelfristigen Trend des Wechselkurses erkennen lasse.

Grund dafür sei der an dieser Stelle schon oft angeführte extrem expansive Kurs der US-Notenbank sowie die rasch steigende Verschuldung der öffentlichen Hand. Das für das laufende Fiskaljahr Budgetdefizit von über 10% des BIPs könnte sogar noch höher ausfallen, seien doch jüngst Meldungen über ein mögliches weiteres Konjunkturpaket der US-Regierung aufgetaucht.

Auch Vertreter der Eurozone würden sich offensichtlich Sorgen über eine weitere Abschwächung des US-Dollars machen. Am G7-Gipfel am kommenden Samstag solle der schwache US-Dollar thematisiert werden. Ob sich die Ländervertreter auf eine gemeinsame Aussage zum US-Dollar einigen werden könnten, bleibe allerdings abzuwarten.

Die Analysten würden den US-Dollar weiter unter Druck sehen, aufgrund der oben genannten Faktoren. Einer massiven Abschwächung stehe allerdings entgegen, dass sich damit der Ausblick für die exportabhängige Euroland-Wirtschaft verschlechtern würde, was an der Attraktivität des Euro nagen würde. Das für den US-Dollar negative Umfeld werde allerdings noch auf absehbare Zeit anhalten und Risiken für eine Abschwächung der US-Währung über das von den Analysten erwartete Ausmaß hinaus bestünden somit. (06.10.2009/ac/a/m)