UniWirtschaftsAspirant A-Fonds: 03/2019-Bericht, Trennung von langlaufenden Lokalanleihen aus Mexiko - Fondsanalyse


30.04.19 11:30
Meldung
 
Frankfurt (www.fondscheck.de) - Im März dominierten globale Wachstumssorgen das Marktgeschehen, so die Experten von Union Investment im Kommentar zum UniWirtschaftsAspirant A (ISIN LU0252123129 / WKN A0JLXV ).


Die schwachen Konjunkturdaten hätten dabei auch bei den Notenbanken für ein Umdenken gesorgt. Die geldpolitische Kehrtwende der US-Notenbank Federal Reserve habe letztlich die Rendite zehnjähriger US-Treasuries auf bis zu 2,4 Prozent gedrückt. Auch die bonitätsstarken Bundesanleihen seien gefragt gewesen. Die Schuldverschreibungen hätten teilweise bis in den zehnjährigen Bereich unterhalb der Nulllinie rentiert. In Indien sei eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte auf sechs Prozent erfolgt. Die Zentralbank in Nigeria habe die Zinsen um 50 Basispunkte auf 13,5 Prozent gesenkt. In Ungarn hingegen habe die Zentralbank den Einlagesatz um 10 Basispunkte erhöht.

Auf der Währungsseite hätten die Valuten aus Argentinien, der Türkei und Brasilien - aufgrund länderspezifischer Risiken - drastische Kursverluste verbucht. Für den Russischen Rubel und der Indischen Rupie sei es jedoch aufwärts gegangen. Ein weiterer Anstieg des Ölpreises habe die Währung des flächenmäßig größten Landes unterstützt. Auf Indexebene (JP Morgan ELMI+ Index, ungesichert) seien die Währungen aus den Schwellenländern gegenüber dem US-Dollar mit einem minus von 0,8 Prozent aus dem Handelsmonat gegangen. Gegenüber dem Euro sei aber ein Plus von 0,7 Prozent erreicht worden.

Im Fonds hätten die Experten die Aufwertung des Russischen Rubels genutzt, den sie zuletzt weitaus geringer bei der Allokation berücksichtigt hätten, um in der Währung ihr Engagement zu erhöhen. Weiterhin hätten sich die Experten auch mit dem Südafrikanischen Rand und dem Brasilianischen Real auf der Käuferseite positioniert. Darüber hinaus hätten sie sich unter Gewinnmitnahmen von langlaufenden Lokalanleihen aus Mexiko getrennt. Im Gegenzug hätten die Experten auf der Lokalwährungsseite Schuldverschreibungen aus Nigeria, Argentinien und Indonesien aufgestockt. Ihre Beimischungen in sogenannten Frontier-Währungen hätten die Experten beigehalten.

Das Umfeld für Schwellenländeranlagen bleibe herausfordernd. Aktuell würden sich die aufstrebenden Volkswirtschaften im Spannungsfeld verhaltener Wirtschaftsdaten und deutlich vorsichtigerer Notenbanken befinden. Eine weitere Abkühlung der globalen Konjunktur und länderspezifische Themen würden als entscheidende Risikofaktoren gelten. (Stand vom 31.03.2019) (30.04.2019/fc/a/f)


 

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