Strategy kauft. Wieder. Zum elften Mal in Folge hat das Unternehmen seinen Bitcoin-Bestand ausgebaut — diesmal für 1,28 Milliarden Dollar. Das Ziel, das CEO Michael Saylor seit Jahren propagiert, rückt näher: eine Million Bitcoin im Unternehmensschatz.
Der Kauf und seine Finanzierung
Zwischen dem 2. und 8. März 2026 erwarb Strategy 17.994 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 70.946 Dollar pro Coin. Es war der zweitgrößte Einzelkauf des laufenden Jahres — übertroffen nur vom Januar-Kauf über 22.305 BTC.
Finanziert wurde die Transaktion vollständig über die Kapitalmärkte. Strategy verkaufte 6,33 Millionen Stammaktien der Klasse A und erzielte damit Nettoerlöse von 899,5 Millionen Dollar. Zusätzlich emittierte das Unternehmen 3,78 Millionen Anteile seiner variabel verzinsten Vorzugsaktie STRC, was weitere 377,1 Millionen Dollar einbrachte.
Wie weit ist das Ziel?
Strategy hält aktuell 738.731 BTC — das entspricht über 3,4 Prozent des auf 21 Millionen Coins begrenzten Bitcoin-Angebots. Bis zur Marke von einer Million Bitcoin fehlen noch rund 261.000 BTC. Eine CoinDesk-Analyse vom 14. März beziffert das nötige Kauftempo auf etwa 6.158 BTC pro Woche bis Jahresende. Allein 2026 hat Strategy bislang knapp 65.000 BTC akkumuliert — deutlich mehr als das historische Monatsmittel von rund 10.700 BTC seit dem Start der Bitcoin-Strategie im August 2020.
Die Kapazitäten für weiteres Kaufen sind vorhanden: Unter dem laufenden ATM-Programm stehen noch rund 6,71 Milliarden Dollar zur Verfügung, beim STRC-Programm weitere 3,16 Milliarden Dollar.
Verluste auf dem Papier, Strategie auf Kurs
Die Finanzlage des Unternehmens bleibt ungewöhnlich. Im vierten Quartal 2025 wies Strategy einen Nettoverlust von 12,4 Milliarden Dollar aus — gegenüber 670,8 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum. Der operative Verlust belief sich auf 17,4 Milliarden Dollar. Auf dem Bitcoin-Bestand lastet zudem ein unrealisierter Buchverlust von rund 6 Milliarden Dollar, der die Abhängigkeit vom kurzfristigen BTC-Kurs verdeutlicht.
Das Management hält dennoch an seinem Renditeziel fest: 5 bis 14 Prozent Bitcoin-Yield pro Jahr über die nächsten sieben Jahre. Im bisherigen Jahresverlauf 2026 liegt die erzielte Rendite bei 1,2 Prozent, was einem Zugewinn von 7.826 BTC im Wert von rund 551 Millionen Dollar entspricht.
Analyst sieht Aufholpotenzial
B. Riley Securities nahm Strategy vergangene Woche mit einem Kursziel von 175 Dollar und der Einstufung „Buy“ in die Coverage auf. Analyst Fedor Shabalin verwies auf den Kursdruck durch den deutlichen BTC-Rückgang vom Höchststand. Die Aktie hat seit Anfang Oktober mehr als 60 Prozent verloren und notiert aktuell bei rund 122 Euro — weit unter dem 52-Wochen-Hoch von 391,80 Euro aus dem Juli 2025.
Bitcoin selbst handelt derzeit um die 71.000 Dollar und zeigt sich stabil, scheitert aber wiederholt am Widerstandsbereich zwischen 73.000 und 74.000 Dollar. Die Fed-Sitzung am 17. und 18. März könnte hier für neue Impulse sorgen — vor allem, wenn ein Ölpreis über 100 Dollar die Zinsperspektiven verschiebt.
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