Alibaba kommt an der Börse derzeit nicht zur Ruhe. Die offizielle Einreichung des Zwischenberichts bei der US-Börsenaufsicht am Donnerstag ruft Investoren erneut die kostspielige Realität des Konzerns ins Gedächtnis. Während das Management aggressiv in Künstliche Intelligenz und Hardware investiert, leiden die kurzfristigen Gewinne massiv. Der Markt bewertet das Papier derzeit offensichtlich als Baustelle und straft die Strategie mit anhaltenden Kursabschlägen ab.
Teure Transformation
Der Auslöser für die schlechte Stimmung liegt nicht in der bürokratischen Pflichtmitteilung von gestern, sondern in den darin bestätigten Zahlen. Obwohl der Umsatz im letzten Quartal um 5 Prozent wuchs, brach der bereinigte Gewinn pro Aktie um 71 Prozent ein. Diese Diskrepanz verdeutlicht den radikalen Kurswechsel des E-Commerce-Riesen: Alibaba steckt Milliarden in die Entwicklung von KI-Infrastruktur und den Ausbau schneller Lieferdienste („Quick Commerce“), um die Wettbewerbsfähigkeit zu sichern.
Neuestes Beispiel für diese Strategie ist der Einstieg in den Markt für KI-Hardware mit den „Quark AI“-Brillen. Diese Investitionen in die Zukunft drücken jedoch massiv auf die Margen. Marktbeobachter interpretieren das laufende Geschäftsjahr zunehmend als „Übergangsjahr“, in dem das Management Marktanteile und technologische Fähigkeiten über kurzfristige Aktionärsrenditen stellt.
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Warnsignale im Chart
Die fundamentale Skepsis spiegelt sich deutlich im Kursverlauf wider. Die Aktie notiert aktuell bei 135,20 Euro und hat auf Monatssicht rund 5,7 Prozent an Wert verloren. Besonders kritisch ist der Abstand zum 50-Tage-Durchschnitt, der bei 142,98 Euro verläuft. Solange der Kurs unter dieser technisch wichtigen Glättungslinie verharrt, bleibt das kurzfristige Bild angeschlagen. Zwar deutet der RSI mit einem Wert von 29,4 auf eine mittlerweile überverkaufte Situation hin, doch fehlt es bislang an Kaufinteresse, um eine Gegenbewegung einzuleiten.
Erst wenn Alibaba den Beweis erbringt, dass die hohen Ausgaben für KI und Logistik in absehbarer Zeit wieder zu steigenden Gewinnen führen, dürfte sich das Sentiment nachhaltig aufhellen. Bis dahin bleibt der Widerstand am Markt hoch.
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