IREN Limited steht unter Druck. Während Analysten bei der ehemaligen Bitcoin-Mining-Firma hohe Kursziele ausrufen, ziehen sich institutionelle Investoren zurück. Continuum Advisory LLC hat im dritten Quartal 41,2 Prozent seiner Position verkauft – ein deutliches Signal der Skepsis. Gleichzeitig notiert die Aktie mit knapp 39 Dollar weit unter dem durchschnittlichen Analystenziel von 67,64 Dollar.
Institutionelle wenden sich ab
Die jüngsten Pflichtmitteilungen zeichnen ein klares Bild: Continuum Advisory LLC hat 50.352 Aktien von IREN Limited abgestoßen. Nach diesem Verkauf hält die Firma noch 71.831 Papiere im Wert von rund 3,37 Millionen Dollar. Auch Vontobel Holding Ltd. wird als Verkäufer gemeldet.
Solche Bewegungen professioneller Vermögensverwalter belasten in der Regel kurzfristig die Kursentwicklung. Die Aktie rutschte zuletzt unter die Marke von 39 Dollar und verlor am Dienstag 2,82 Prozent auf 38,30 Dollar.
Die Diskrepanz zum Kursziel
Der Kontrast zwischen aktueller Notiz und Analysteneinschätzungen bleibt bemerkenswert. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 67,64 Dollar – das entspricht einem theoretischen Aufwärtspotenzial von 76 Prozent. Manche Prognosen gehen sogar bis 80,40 Dollar.
Grundlage für den Optimismus ist der 9,7 Milliarden Dollar schwere Cloud-Vertrag mit Microsoft, der im November 2025 abgeschlossen wurde. IREN hat sich damit vom reinen Bitcoin-Miner zum Anbieter von KI-Rechenzentrumskapazität gewandelt. Die Analystenkonsensbewertung lautet „Moderate Buy“.
Verwässerung als Belastung
Das zentrale Problem: Die Anzahl der ausstehenden Aktien ist innerhalb eines Jahres um 103,89 Prozent gestiegen. IREN finanziert den Ausbau seiner Rechenzentren in Kanada und Australien sowie den Kauf von GPUs über massive Kapitalerhöhungen.
Für bestehende Aktionäre bedeutet das eine erhebliche Verwässerung des Gewinns je Aktie. Bei einer Marktkapitalisierung zwischen 11,16 und 12,58 Milliarden Dollar muss das Unternehmen nun beweisen, dass sein kapitalintensives Wachstum schneller voranschreitet als die Ausgabe neuer Anteile.
Zahlen und Bewertung
IREN wird derzeit mit einem KGV von etwa 19,74 bis 20,30 gehandelt. In den vergangenen zwölf Monaten erwirtschaftete die Firma einen Umsatz von 688,55 Millionen Dollar und einen Nettogewinn von 523,26 Millionen Dollar.
Der freie Cashflow liegt jedoch bei minus 877,70 Millionen Dollar. Diese Zahl spiegelt die hohen Investitionskosten wider, die für den Infrastrukturaufbau notwendig sind. Die Kluft zwischen positiven Ratings und tatsächlichem Verkaufsverhalten institutioneller Anleger zeigt: Der Markt erkennt das langfristige KI-Potenzial an, bleibt aber skeptisch gegenüber den kurzfristigen Finanzierungskosten und der anhaltenden Verwässerung.
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