Zinzino startet ins neue Börsenjahr mit einem klaren strategischen Schritt: Die Übernahme des mexikanischen Direktvertriebsunternehmens Sanki Global ist seit gestern formal abgeschlossen. Damit unterstreicht der Konzern seinen Anspruch, in Nord- und Südamerika deutlich schneller zu wachsen.
Im Fokus steht nun die Frage, wie schnell sich der Zukauf in Umsatzwachstum und Ergebnissen niederschlägt. Die Aktie notierte zum Jahresende 2025 bei rund 159 SEK – getragen von hohen Wachstumsraten und einer aktiven Akquisitionsstrategie.
Übernahme von Sanki Global im Detail
Zum 1. Januar 2026 hat Zinzino die Transaktion vollzogen, die ursprünglich im November 2025 angekündigt worden war. Der Deal umfasst:
- vollständigen Zugriff auf die Distributoren-Datenbank
- Kundenregister, Lagerbestände und geistige Eigentumsrechte von Sanki Global
- 100 % der Anteile an den Sanki-Tochtergesellschaften in Kolumbien und Peru
Zinzino erhält damit unmittelbaren Zugang zu etablierten Direktvertriebsstrukturen in Mexiko, den USA, Kolumbien und Peru. Diese Infrastruktur soll genutzt werden, um die eigenen testbasierten Ernährungsprodukte schneller in den Märkten zu platzieren.
Finanzstruktur der Transaktion
Die finanziellen Konditionen des Kaufs sind klar umrissen:
- Fester Kaufpreis: 8 Mio. USD
- Zahlungsstruktur: 7 Mio. USD in neu ausgegebenen Zinzino-B-Aktien, 1 Mio. USD in bar
- Earn-out: bis zu 12 Mio. USD zusätzlich, vollständig in neuen Aktien, abhängig von zukünftiger Umsatzentwicklung
Damit verbindet Zinzino Marktausbau mit einem vergleichsweise geringen sofortigen Mittelabfluss. Gleichzeitig wird Sanki über die Earn-out-Struktur direkt an zukünftige Erfolge gekoppelt.
Wachstumsumfeld und operative Entwicklung
Die Übernahme fällt in eine Phase deutlich steigender Erlöse. Laut vorläufigen Berichten aus dem späten Jahr 2025 legte der Konzernumsatz im November 2025 im Jahresvergleich um 45 % zu. Für die ersten neun Monate 2025 wurde ein kumuliertes Umsatzwachstum von 54 % ausgewiesen.
Treiber waren vor allem:
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- starke Nachfrage in internationalen Märkten
- erfolgreiche Integration früherer Akquisitionen
Vor diesem Hintergrund ist die Sanki-Transaktion ein weiterer Baustein, um das Wachstum in Übersee zu beschleunigen.
Verwässerung und Aktienstruktur
Die Finanzierung des Kaufs über neue B-Aktien hat direkte Auswirkungen auf die Aktionärsstruktur. Ein Großteil des Kaufpreises von 8 Mio. USD wurde mit Aktien bezahlt, was die Zahl der ausstehenden Papiere erhöht und bestehende Beteiligungen verwässert.
Zugleich schont Zinzino seine Liquidität und erhält Spielraum für operative Investitionen. Sollte der Earn-out von bis zu 12 Mio. USD vollständig zur Auszahlung kommen, würde dies die Aktienanzahl weiter erhöhen, allerdings nur bei Erreichen definierter Umsatzschwellen.
Das Management setzt damit seine Linie fort, Übernahmen im Wesentlichen aktienbasiert zu finanzieren. Wie der Markt diese Kapitalstruktur bewertet, dürfte stark davon abhängen, ob sich Synergien mit Sanki zügig und sichtbar in den Quartalszahlen niederschlagen.
Ausblick auf das erste Quartal 2026
Mit dem Vollzug der Transaktion rückt die Integration von Sanki in den Vordergrund. Das erste Quartal 2026 wird zur Bewährungsprobe für das Zusammenspiel aus Produktportfolio und Vertriebskanälen in Nord- und Südamerika.
Im Fokus der Marktbeobachter stehen dabei vor allem:
- Umsatzbeiträge
Wie stark Sanki bereits kurzfristig in den monatlichen Umsatzmeldungen von Zinzino durchschlägt. - Integrationsgeschwindigkeit
Wie reibungslos die neuen Gesellschaften in Mexiko, Kolumbien und Peru operativ angebunden werden. - Aktienkursentwicklung
Wie der Markt die Verwässerung durch die neuen Aktien gegen das erweiterte Wachstumspotenzial abwägt.
Die Aktie bleibt damit ein typischer Wachstumswert des First North Premier-Segments: hohe Volatilität, aber auch klare Hebel durch internationale Expansion. Entscheidend für die nächsten Monate ist, ob Zinzino die nun geschaffene Präsenz in Nord- und Südamerika rasch in messbares Umsatzwachstum umsetzen kann.
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