Die mRNA-Pioniere Ugur Sahin und Özlem Türeci werden BioNTech verlassen – und die Reaktion der Märkte fiel heute heftig aus. Ein Kurssturz von rund 20 Prozent auf etwa 81 Dollar spricht eine deutliche Sprache. Was steckt hinter diesem Schritt, und was bedeutet er für die Zukunft des Mainzer Unternehmens?
Sahin und Türeci haben angekündigt, spätestens Ende 2026, wenn ihre Dienstverträge enden, aus dem Unternehmen auszuscheiden. Ihr Ziel: die Gründung eines neuen Biotechnologie-Unternehmens, das sich der nächsten Generation mRNA-basierter Therapien – kombiniert mit Künstlicher Intelligenz – widmen soll. Für das Duo wäre es bereits die dritte Firmengründung nach Ganymed Pharmaceuticals (2001) und BioNTech selbst (2008).
Technologietransfer mit Fragezeichen
Besonders brisant ist die geplante Struktur des Übergangs. Rechte und mRNA-Technologien sollen in das neue Unternehmen überführt werden. Im Gegenzug erhält BioNTech eine Minderheitsbeteiligung an der Neugründung sowie Lizenzgebühren und Meilensteinzahlungen. Eine verbindliche Vereinbarung soll bis Mitte 2026 stehen.
Marktanalysten werten dies mit gemischten Gefühlen. Einerseits könnte die Neugründung durchaus zum direkten Wettbewerber für BioNTech werden. Andererseits signalisiert der Abgang der Gründer laut einigen Beobachtern mangelndes Vertrauen in die eigene Produktpipeline – allen voran in den Tumor-Antikörper Pumitamig, der derzeit als größter Hoffnungsträger in der Onkologie gilt. Die Deutsche Bank hält trotz alledem an ihrer Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 140 Dollar fest und sieht in dem Schritt sogar eine mögliche Chance: Ein erfolgreiches Abschneiden von Pumitamig könnte BioNTech zum attraktiven Übernahmeziel für große Pharmakonzerne machen.
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Verlust und Milliardenpipeline
Zur schlechten Stimmung trägt auch das Zahlenwerk bei. Für 2025 meldete BioNTech einen Nettoverlust von 1,12 Milliarden Euro – nach einem Minus von 665 Millionen Euro im Jahr zuvor. Der Umsatz stieg zwar leicht auf 2,87 Milliarden Euro, doch für 2026 erwartet das Unternehmen nur noch Erlöse zwischen 2,0 und 2,3 Milliarden Euro – bei gleichzeitigen Forschungskosten von 2,2 bis 2,5 Milliarden Euro. Das Ergebnis dürfte also erneut tiefrot ausfallen.
Nach wie vor ist der Corona-Impfstoff das einzige zugelassene Produkt. Bis 2030 peilt BioNTech mehrere Zulassungsanträge im Bereich Onkologie an – ein ambitionierter Zeitplan bei wachsendem Kostendruck.
Sahin und Türeci wollen als Anteilseigner mit rund 15 Prozent an Bord bleiben. Das Unternehmen betont, der Ausstieg berühre weder das Impfstoffgeschäft noch die laufende Pipeline. Der Aufsichtsrat hat bereits die Suche nach Nachfolgern eingeleitet. Ob diese in der Lage sein werden, das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen, das heute so deutlich gelitten hat, bleibt die eigentliche Herausforderung der kommenden Monate.
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