DNCA Invest SRI Europe Growth-Fonds: 09/2021-Bericht, Wertverlust von 5,02% - Fondsanalyse

Paris (www.fondscheck.de) - Das Ziel des DNCA Invest SRI Europe Growth (ISIN LU0870553020 / WKN A1KA8D ) ist es, über den empfohlenen Anlagezeitraum eine bessere Wertentwicklung zu erzielen als die gesamteuropäischen Aktienmärkte, so die Experten von DNCA Investments.


Der Referenzindikator STOXX EUROPE 600 Net Return EUR, unter Wiederanlage der Dividenden berechnet, werde zum Zweck des nachträglichen Vergleichs herangezogen.

Die Aktienmärkte seien Ende September aufgrund steigender langfristiger Zinssätze und weniger positiver Aussichten für die Ergebnisse des zweiten Halbjahres stark gefallen. Auch wenn die Auswirkungen der Pandemie tendenziell deutlich abnähmen, würden sich andere Herausforderungen abzeichnen: Ein starker Anstieg der Rohstoffpreise in Verbindung mit ernsthaften Versorgungsproblemen, ein Mangel an elektronischen Bauteilen und eine deutliche Verschlechterung der Wachstumsaussichten in China (aggressiver staatlicher Interventionismus und Risiko eines Konkurses des Bauunternehmens Evergrande).

Das Quartalsende sei in der Regel der Zeitraum für (positive oder negative) Vorabbekanntmachungen von Ergebnissen, aber bisher hätten nur die Automobilausrüster (NORMA, Faurecia, Plastic Omnium) ihre Jahresziele aufgrund der bei den großen Automobilherstellern zu beobachtenden Volumenreduzierungen und des Anstiegs der Produktionskosten nach unten korrigiert. Der Fonds habe kein Engagement in diesem Sektor.

Auf mikroökonomischer Ebene habe Orpea, der führende Anbieter von Pflegeheimen und Rehabilitations-/Psychiatriekliniken, Ergebnisse im Rahmen der Erwartungen veröffentlicht. Wir haben Schwierigkeiten, die Börsenentwicklung der Gruppe zu verstehen, so die Experten von DNCA Investments. In der Tat schien die Botschaft eindeutig positiv zu sein: Ein allgemeiner Aufschwung der Belegungsraten in allen Ländern, eine zu erwartende Wachstumsbeschleunigung dank einer erneuten anhaltenden Eröffnungsrate, eine umsichtige und wertschaffende M&A-Politik (z.B. kürzlich in Irland) und schließlich ein Immobilienportfolio, das sehr konservativ bewertet wurde, so die Experten von DNCA Investments. Die Wachstumsaussichten seien intakt und die Qualität des Managementteams habe sich bewährt.

Der niederländische Konzern DSM habe seine Absicht bekannt gegeben, seinen Geschäftsbereich Industriechemikalien zu veräußern, um sich ausschließlich auf Inhaltsstoffe für die Human- und Tierernährung zu konzentrieren. Diese Ankündigung überrasche die Experten von DNCA Investments nicht und stehe im Einklang mit der Strategie des neuen Managementteams. Die Experten würden die Umschichtung von Kapital in diesen weit weniger zyklischen und rentableren Sektor begrüßen. DSM nutze die Gelegenheit, um die Umstellung seines Portfolios auf Lösungen mit einem starken ESG-Bezug zu beschleunigen.

ID Logistics habe sehr solide Ergebnisse mit einem Anstieg des Betriebsergebnisses um 38% veröffentlicht. Die Explosion des elektronischen Handels sei natürlich ein günstiger Faktor, aber die Gruppe gewinne weiterhin Marktanteile, insbesondere dank der Zunahme neuer Verträge für Amazon in Europa. Der Schwerpunkt liege nun auf dem nordamerikanischen Markt, mit starken Fusions- und Übernahmeambitionen.

Interparfums SA schließlich habe ausgezeichnete Halbjahresergebnisse verkündet, doch leider werde das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte aufgrund eines Mangels an Komponenten und Flaschen beeinträchtigt werden. Die Experten von DNCA Investments seien jedoch sehr gespannt auf den ersten Moncler-Duft, der im Oktober vorgestellt werde. Diese neue Lizenz werde für das Wachstum der Gruppe in den kommenden Jahren eine wichtige Rolle spielen. (Stand vom 08.10.2021) (21.10.2021/fc/a/f)