Fielmann-Call hochspekulativ

Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von OC Research hält einen Call (ISIN DE000DB4JA02 / WKN DB4JA0 ) der Deutschen Bank auf die Aktien von Fielmann (ISIN DE0005772206 / WKN 577220 ) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.


Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2010 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den Absatz um 4,4% auf 1,5 Millionen Brillen steigern können. Der Außenumsatz habe sich gleichzeitig um 4,9% auf 281 Millionen Euro verbessert. Beim Konzernumsatz sei ein Zuwachs um 4,8% auf 237,1 Millionen Euro verzeichnet worden. Der Vorsteuergewinn habe mit 36,8 Millionen Euro um 3,8 Millionen Euro über dem entsprechenden Vorjahresniveau gelegen. Der Quartalsüberschuss habe sich schließlich um 2,6 Millionen Euro auf 25,9 Millionen Euro erhöht.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt knapp im Rahmen der Erwartungen der Analysten von OC Research gelegen. Der Konzern setze auch im laufenden Geschäftsjahr weiter auf die Expansion und wolle im Gesamtjahr 20 zusätzliche Niederlassungen eröffnen. Gleichzeitig werde auch ein weiterer Anstieg bei Umsatz, Absatz und Ertrag anvisiert. Nach Ansicht der Analysten von OC Research seien die Zielvorgaben für das Gesamtjahr gut erreichbar. Leicht negativ werte man es allerdings, dass der Konzern keine konkreten Wachstumsprognosen für 2010 abgegeben habe.

Die weiteren Geschäftsaussichten der Gesellschaft beurteile man nach wie vor positiv. So könne davon ausgegangen werden, dass mit der zunehmenden Überalterung der Bevölkerung in den kommenden Jahren auch der Bedarf an Sehhilfen weiter zunehmen werde. Hohe Wachstumspotenziale sehe man in diesem Zusammenhang vor allem auch im Bereich der Gleitsichtgläser. Fielmann sei in Deutschland der unangefochtene Marktführer und werde von den weiterhin guten Marktwachstumspotenzialen wahrscheinlich überproportional profitieren können.

Beim aktuellen Aktienkurs von 56,83 Euro (9:11 Uhr) erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2011e von gut 18 in Anbetracht der auch längerfristig guten Geschäftsaussichten weiterhin relativ moderat bewertet. Daher sehe man bei einem Investment in die Aktie insbesondere nach den jüngsten Kursverlusten weiter ein positives Chance-Risiko-Verhältnis.

Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call der Deutschen Bank auf die Aktien von Fielmann für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 10. Dezember 2010 und notiere bei einem Basispreis von 55 Euro bereits im Geld. (Analysevom 30.04.2010) (30.04.2010/oc/a/d)

WKN	DB4JA0
OS-Typ	Amerik. Call
Emittent	Deutsche Bank
Underlying	Fielmann
Basispreis	55,00 Euro
Kurs Underlying	56,83 Euro
Bezugsverhältnis	10/1
Laufzeit	10.12.2010
Aufgeld in %	4,60
Omega	6,588
Preis OS	0,52 Euro