TSMC Aktie: Fantastische Entwicklung voraus
Der Halbleiterriese TSMC baut parallel neue 3-Nanometer-Kapazitäten in Taiwan, Japan und Arizona auf, angetrieben durch eine überwältigende KI-Nachfrage und Rekordgewinne.
Kurz zusammengefasst
- Paralleler Ausbau an drei internationalen Standorten
- Rekordquartal mit über 30 Mrd. USD Umsatz
- Investitionsbudget erreicht bis zu 56 Mrd. USD
- Strukturelle Engpässe trotz massiver Expansion
TSMC bricht mit einer eisernen Regel. Bisher hat der weltgrößte Auftragsfertiger nie zusätzliche Kapazität für einen Fertigungsknoten aufgebaut, sobald dieser seine Zielauslastung erreicht hatte. Jetzt passiert genau das — und zwar gleich dreifach.
Rekordquartal gibt Rückenwind
CEO C.C. Wei bestätigte auf dem Earnings Call: TSMC baut neue 3-Nanometer-Linien parallel in Taiwan, Japan und Arizona auf. Alle drei Standorte sollen frühestens in der ersten Jahreshälfte 2027 in die Serienproduktion gehen. Der Auslöser ist klar — die KI-Nachfrage hat die verfügbaren Kapazitäten schlicht gesprengt.
Das Zahlenwerk liefert die Begründung. Im ersten Quartal 2026 erzielte TSMC einen Umsatz von umgerechnet rund 31 Milliarden US-Dollar. Der Nettogewinn belief sich auf NT$572,48 Milliarden — der vierte Rekordgewinn in Folge. Bruttomarge von 66,2 Prozent, operative Marge von 58,1 Prozent: beides übertraf die eigenen Erwartungen.
Fortschrittliche Knoten bei 7 Nanometern oder kleiner machen inzwischen 74 Prozent des Wafer-Umsatzes aus. Das zeigt, wie tief TSMC im KI-Infrastrukturgeschäft verwurzelt ist.
Engpass auf Jahre angelegt
William Li vom Analysehaus Counterpoint Research bringt es auf den Punkt: „Die Nachfrage übersteigt das Angebot deutlich und zeigt keine wesentlichen Anzeichen einer Verlangsamung.“ Wei selbst räumte ein, dass ein neues Fab zwei bis drei Jahre Bauzeit braucht — und danach noch weitere Zeit zum Hochfahren. Engpässe bleiben also strukturell.
TSMC plant außerdem, bestehende 5-Nanometer-Anlagen auf 3-Nanometer umzurüsten. Kapazitäten bei 7nm, 5nm und 3nm sollen flexibel umgeschichtet werden, je nach Bedarf.
Kein Wunder, dass das Investitionsbudget wächst.
Capex auf Rekordkurs
Für 2026 peilt TSMC Investitionsausgaben am oberen Ende der Spanne von 52 bis 56 Milliarden US-Dollar an. Zum Vergleich: In den drei Jahren zuvor zusammen hat der Konzern rund 101 Milliarden US-Dollar investiert. Das diesjährige Budget allein übersteigt die Hälfte dieses Dreijahreswerts.
Für das zweite Quartal 2026 erwartet TSMC einen Umsatz zwischen 39,0 und 40,2 Milliarden US-Dollar. Die Bruttomarge soll zwischen 65,5 und 67,5 Prozent liegen. Für das Gesamtjahr hält das Management an einer Umsatzwachstumsprognose von mehr als 30 Prozent in US-Dollar fest.
Der 2-Nanometer-Knoten ist bereits seit dem vierten Quartal 2025 in der Massenproduktion — mit guten Ausbeuten, wie Wei betonte. Die Expansion läuft also nicht nur auf der Nachfrageseite heiß, sondern auch auf der Technologieseite.
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