Während viele Immobilienwerte noch mit den Nachwehen der Zinskrise kämpfen, wagt sich eine US-Großbank jetzt mit einer bemerkenswerten Ansage hervor: JPMorgan attestiert der Vonovia-Aktie ein Aufwärtspotenzial von rund 38 Prozent. Das Kursziel liegt bei 36 Euro – der aktuelle Kurs bei gerade einmal 26,11 Euro. Doch was steckt hinter dieser Zuversicht? Ist die operative Wende beim Bochumer Wohnungsriesen wirklich so überzeugend?
Analysten glauben an die Trendwende
JPMorgan bekräftigt sein „Overweight“-Rating und setzt das Kursziel bei 36 Euro an. Diese Einschätzung kommt nicht von ungefähr: Die fundamentalen Weichenstellungen beim DAX-Konzern zeigen Wirkung. Nach turbulenten Monaten stabilisiert sich der Titel nun oberhalb der 26-Euro-Marke.
Die Eckdaten im Überblick:
- Kursziel JPMorgan: 36,00 Euro
- Implizites Potenzial: rund 38 Prozent
- Rating: Overweight (Kaufempfehlung)
- Aktueller Abstand zum 52-Wochen-Hoch: -17,7 Prozent
Das Vertrauen institutioneller Investoren kehrt zurück – und das hat konkrete Gründe.
Operative Stärke trotz schwierigem Umfeld
Die jüngsten Quartalszahlen liefern die Argumente für die optimistische Analystensicht. Mit einer Leerstandsquote von nur 2,2 Prozent bewegt sich Vonovia faktisch in Vollvermietung. Das organische Mietwachstum liegt bei soliden 4,2 Prozent, während das bereinigte EBITDA auf 1,85 Milliarden Euro (9-Monats-Wert) kletterte.
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Besonders bemerkenswert: Der Cashflow entwickelt sich deutlich positiver als noch vor einem Jahr. Die Refinanzierungskosten sinken dank stabilisierter Zinsen, und die erfolgreiche Anleiheemission im November zeigt, dass der Kapitalmarkt wieder Vertrauen in die Bonität des Immobiliensektors fasst.
Führungswechsel als Neustart?
Der angekündigte Wechsel von CEO Rolf Buch zu Luka Mucic wird vom Markt aufmerksam verfolgt. Mucic bringt Finanzexpertise von SAP und Vodafone mit – genau das Profil, das ein kapitalintensives Geschäft wie Vonovia in dieser Phase braucht. Er übernimmt ein Unternehmen, das operativ stabilisiert ist, aber strategisch neu ausgerichtet werden muss.
Kann Mucic das Vertrauen der Anleger weiter stärken und den Titel in Richtung der von Analysten prognostizierten 36 Euro führen? Die fundamentalen Voraussetzungen scheinen jedenfalls gegeben.
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