Der iShares MSCI World ETF (URTH) profitiert von einem Umfeld aus nachlassendem Inflationsdruck, Aussicht auf sinkende Zinsen und robusten Unternehmensgewinnen. Gleichzeitig verschiebt sich das Kräfteverhältnis an den Aktienmärkten: Nach Jahren der US-Dominanz haben internationale Märkte 2025 deutlich aufgeholt. Ein zentraler Treiber bleibt das Thema Künstliche Intelligenz, das insbesondere die großen Technologiewerte im Index prägt.
Struktur und Schwerpunkte des ETF
URTH bildet große und mittelgroße Unternehmen aus 23 entwickelten Ländern ab. Ein Blick in das Portfolio zeigt jedoch eine klare Konzentration: Über 69 % des Fondsvermögens entfallen auf die USA. Damit hängt die Entwicklung des ETF stark von der Kursdynamik US-amerikanischer Mega-Caps ab.
Der Technologiesektor ist mit mehr als 25 % der größte Block, gefolgt von Finanzwerten und Gesundheitsaktien. Diese starke Ausrichtung auf Tech war ein wichtiger Renditetreiber, erhöht aber zugleich das Klumpenrisiko. Die zehn größten Positionen stellen über 26 % des Gesamtportfolios.
Top-10-Positionen (Stand Januar 2026):
- NVIDIA Corp. (5,36 %, Informationstechnologie)
- Apple Inc. (4,52 %, Informationstechnologie)
- Microsoft Corp. (3,80 %, Informationstechnologie)
- Amazon.com, Inc. (2,70 %, Zyklischer Konsum)
- Alphabet Inc. A (2,28 %, Kommunikationsdienste)
- Alphabet Inc. C (1,92 %, Kommunikationsdienste)
- Broadcom Inc. (1,82 %, Informationstechnologie)
- Meta Platforms, Inc. (1,59 %, Kommunikationsdienste)
- Tesla, Inc. (1,46 %, Zyklischer Konsum)
- JPMorgan Chase & Co. (1,00 %, Finanzen)
Zuletzt verlief die Entwicklung dieser Schwergewichte uneinheitlich. Apple und Microsoft verzeichneten im vergangenen Monat Kursrückgänge von jeweils mehr als 5 %. Tesla gab im gleichen Zeitraum um über 8 % nach. Demgegenüber legte Broadcom binnen eines Jahres um rund 50 % zu, getrieben von der hohen Nachfrage nach KI-bezogenen Lösungen. NVIDIA als größte Position verzeichnete zuletzt moderate Gewinne im Sog des anhaltenden KI-Fokus.
Entwicklung, Volumen und Kosten
Die Wertentwicklung des ETF spiegelt diese unterschiedlichen Strömungen wider. Bis Mitte Januar 2026 liegt die Jahresperformance bei 2,02 %, auf Zwölfmonatssicht steht ein Plus von 22,87 %. Über einen Monat betrachtet ergibt sich ein Zuwachs von etwa 0,89 %.
Wichtige Kennzahlen im Überblick:
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- Durchschnittliches tägliches Handelsvolumen: ca. 488.000 Anteile
- Fondsvolumen (AUM): rund 6,97 Mrd. US-Dollar
- Gesamtkostenquote (Expense Ratio): 0,24 %
URTH setzt auf physische Replikation und hält die im Index enthaltenen Aktien tatsächlich im Portfolio. Das begrenzt typischerweise die Abweichung zum Referenzindex. Der ETF notiert in der Regel nahe am Nettoinventarwert und lag zuletzt mit etwa -0,04 % leicht im Abschlag.
Vergleich mit Wettbewerbern
Im Segment breit gestreuter Aktien-ETFs trifft URTH auf namhafte Konkurrenz. Dazu zählen vor allem:
- Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) – vollständiger US-Aktienmarkt
- Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA) – entwickelte Märkte ohne USA
VTI ist ein reiner US-ETF, VEA blendet die USA bewusst aus. URTH positioniert sich dazwischen und kombiniert globale entwickelte Märkte mit klarer US-Übergewichtung. Ein zentrales Unterscheidungsmerkmal sind die laufenden Kosten: Die beiden Vanguard-Produkte liegen mit 0,03 % deutlich unter der Gebühr von URTH.
Ausgewählte Vergleichsdaten:
- URTH: MSCI World Index, global entwickelt (ca. 69 % USA), Kostenquote 0,24 %, AUM ca. 6,97 Mrd. US-Dollar
- VTI: CRSP US Total Market Index, nur USA, Kostenquote 0,03 %, AUM rund 2,06 Bio. US-Dollar
- VEA: FTSE Developed All Cap ex US, entwickelte Märkte ex USA, Kostenquote 0,03 %, AUM rund 268,97 Mrd. US-Dollar
Ausblick und mögliche Einflussfaktoren
Mehrere planbare Termine und Themen könnten die weitere Entwicklung von URTH prägen. Der zugrunde liegende MSCI World Index wird einer großen halbjährlichen Überprüfung im Mai und November unterzogen, zusätzlich erfolgen kleinere Anpassungen im Februar und August. Die nächste umfangreiche Neugewichtung steht im Mai 2026 an und kann zu spürbaren Veränderungen bei Einzelwerten und Sektorquoten führen.
Inhaltlich bleiben vor allem zwei Faktoren entscheidend:
- KI- und Tech-Schwerpunkt: Die Kursentwicklung der dominierenden Technologie- und KI-Titel dürfte maßgeblich für die ETF-Performance bleiben.
- Zins- und Bewertungsniveau: Mögliche Zinssenkungen der großen Notenbanken im Jahr 2026 könnten Rückenwind für globale Aktien liefern. Gleichzeitig sorgt die hohe Gewichtung wachstumsstarker US-Techwerte für Bewertungsaufschläge gegenüber breiteren internationalen Benchmarks.
Aus technischer Sicht markieren die Spanne der vergangenen 52 Wochen von 136,34 bis 189,95 US-Dollar wichtige Unterstützungs- und Widerstandszonen, an denen sich die weitere Kursentwicklung im laufenden Jahr messen lassen dürfte.
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