Wave XXL-Optionsscheine auf Barrick Gold: Goldpreisrückgang belastet - Optionsscheineanalyse


31.07.15 12:23
Meldung
 
Frankfurt (www.optionsscheinecheck.de) - Der Experte von X-markets by Deutsche Bank, Nicolai Tietze, stellt einen Wave XXL-Call-Optionsschein (ISIN DE000XM5RPM2 / WKN XM5RPM ) sowie einen Wave XXL-Put-Optionsschein (ISIN DE000XM5RPP5 / WKN XM5RPP ) der Deutschen Bank auf die Barrick Gold-Aktie (ISIN CA0679011084 / WKN 870450 ) vor.


Der Goldpreis habe in den letzten drei Monaten rund 10 Prozent an Wert verloren. Zwischenzeitlich sei der Preis für eine Feinunze Gold sogar auf den tiefsten Stand seit 2010 gefallen. Angesichts dieser Entwicklung habe auch die Aktie des kanadischen Goldminen-Betreibers Barrick Gold deutliche Einbußen hinnehmen müssen und notiere inzwischen auf dem Kursniveau vom Herbst 1989. Die Vorlage der Quartalszahlen am 5. August werde Klarheit darüber bringen, ob der Kursrutsch durch die operative Schwäche tatsächlich gerechtfertigt sei oder ob Einsparungen und Minenverkäufe ihre erhofften Effekte auf Ergebnis und Bilanz hätten haben können.

Der kanadische Marktführer leide wie die gesamte Branche unter den seit Jahren rückläufigen Goldpreisen. Neben Kosteneinsparungen würden viele große Goldproduzenten auch durch den Verkauf von Minen und Beteiligungen Entlastung für ihre Bilanz zu erhalten versuchen. Barrick Gold habe hierbei erste Erfolge erzielen können. Dazu habe das Unternehmen am 23. Juli gemeldet, dass man den Verkauf der Cowal-Mine in Australien für 550 Mio. US-Dollar an Evolution Mining erfolgreich habe abschließen können.

Zuvor habe der Konzern bereits am 26. Mai bekannt gegeben, dass man einen Anteil von 50 Prozent an der Betreibergesellschaft, die die Porgera-Mine in Papua Neuguinea betreibe, für 298 Mio. US-Dollar an das chinesische Unternehmen Zijin Mining verkaufen werde. Der Abschluss dieser Transaktion stehe noch aus. Alles in allem wolle Barrick Gold in diesem Jahr die Nettoverschuldung um mindestens 3 Mrd. US-Dollar senken, weshalb weitere Verkäufe noch erwartet würden.

Ergebniseffekte aus den gemeldeten Verkäufen seien im zweiten Quartal noch nicht zu erwarten. Daher werde der weiter gesunkene Goldpreis erneut auf Umsatz und Gewinn drücken. Laut Unternehmensangaben vom 27. April seien bereits im ersten Quartal die Umsatzerlöse um 15 Prozent auf 2,25 Mrd. US-Dollar zurückgegangen. Der Gewinn im ersten Quartal sei um 35 Prozent auf 57 Mio. US-Dollar bzw. 5 Cents gesunken. Für das zweite Quartal würden Analysten im Schnitt einen Umsatzrückgang um 8 Prozent auf 2,24 Mrd. Euro erwarten. Der Gewinn je Aktie solle laut Konsensschätzungen von 14 Cents auf 5 Cents einbrechen.

Im Zuge der geplanten Kosteneinsparungen habe Barrick Gold für 2015 auch eine deutlich niedrigere Fördermenge angepeilt. Nachdem 2014 noch 7,17 Millionen Unzen Gold gefördert worden seien, sollten in diesem Jahr lediglich 6,2 bis 6,6 Millionen Unzen produziert werden. Davon habe Barrick Gold im ersten Quartal bereits 1,39 Millionen Unzen gefördert. Als durchschnittliche Produktionskosten pro Unze strebe Barrick Gold in diesem Jahr 860 bis 895 US-Dollar an. Im ersten Quartal hätten sie mit 864 US-Dollar am unteren Ende der Zielspanne gelegen.

Die bereits erreichten Verkäufe würden die geplanten Schuldenreduzierungen nur zum Teil abdecken. Daher werde Barrick Gold im zweiten Halbjahr erneute Anstrengungen unternehmen müssen, um durch weitere Minenverkäufe die Bilanz zu stärken. Inwiefern die am 26. Mai ebenfalls bekannt gegebene Zusammenarbeit mit Zijin Mining Erfolge im China-Geschäft bringe, werde sich erst in der Zukunft zeigen. Die Kooperation sei jedoch also strategische Partnerschaft ausgelegt und dürfte daher erst mittelfristig Erfolge zeigen.

Letztlich hänge der operative Erfolg von Barrick Gold stets von der Entwicklung des Goldpreises ab. Die angestrebten Einsparungen und Schuldenreduzierungen würden nur dazu dienen, den Rückgang des Goldpreises der letzten Jahren auszugleichen. Eine baldige Preisstabilisierung würde sich auch positiv auf Barrick Gold und dessen Aktienkurs auswirken.

Spekulative Anleger, die steigende Kurse der Barrick Gold-Aktie erwarten würden, könnten mit dem Wave XXL-Call der Deutschen Bank auf ein solches Szenario setzen. Der Hebel dieses Open-End-Papiers liege derzeit bei 3,37, die Knock-Out-Schwelle bei 5,25 US-Dollar. Wer aber als spekulativer Anleger eher short-orientiert sei, könnte mit dem Wave XXL-Put der Deutschen Bank (aktueller Hebel 3,75; Knock-Out-Schwelle bei 8,50 US-Dollar) auf fallende Kurse der Barrick Gold-Aktie setzen. (Stand vom 30.07.2015) (31.07.2015/oc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyseeinsehen.


 

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