Discount-Zertifikate auf Carrefour Investmentidee

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Vontobel Europe S.A. stellen zwei Discount-Zertifikate (ISIN DE000VT0J7W0 / WKN VT0J7W) auf die Carrefour-Aktie (ISIN FR0000120172 / WKN 852362 ) als Investmentidee vor.


Gemessen am Umsatz sei Carrefour nach Wal-Mart die zweitgrößte Handelskette der Welt und nehme in Europa die Spitzensposition am Einzelhandelsmarkt ein. Der Einzelhandelskonzern operiere derzeit in den Bereichen Großhandel, Supermarkt, Discounter und Fertigprodukte. Die Carrefour Gruppe unterhalte insgesamt sowohl über unternehmensgeführte als auch über Franchise Modelle mehr als 15.500 Einzelhandelsgeschäfte und verfüge weltweit über mehr als 475.000 Mitarbeiter.

Das Augenmerk liege hierbei auf den Hauptmärkten Europa, Latein Amerika und Asien. Mehr als 57% des Umsatzes würden außerhalb von Frankreich - dem Heimatmarkt des Konzerns - generiert. Die besten Aussichten rechne das Unternehmen den Märkten China, Brasilien, Indonesien, Polen und Türkei zu.

Nach einem abschreibungsbedingten Gewinneinbruch habe das Unternehmen seinen operativen Gewinn vor Sonderposten um 7,6% auf 1,1 Mrd. Euro steigern können. Strikte Kostenkontrolle sowie Wachstum in den Schwellenländern hätten für ein positives Konzernergebnis gesorgt. Während die Schwellenländer zum Umsatz mit einem Plus von 20 Prozent hätten beitragen können, seien in Europa die Erlöse um 1,6 Prozent zurückgegangen.

Die Ziele für 2010 seien seitens der Geschäftsleitung bestätigt worden. Während im letzten Jahr noch Abschreibungen und Restrukturierungskosten für einen Gewinneinbruch gesorgt hätten, hätten 2010 mit Hilfe von niedrigeren Preisen, ausgedehnten Marketingaktionen und neuen Produktlancierungen Marktanteile zurückgewonnen werden können. Das Sparprogramm werde weiter laufen, da der Wettbewerb im Zuge der Wirtschafts- und Finanzkrise noch härter geworden sei.

Fokussierung im Produktangebot und flexiblere Filialformate sollten die Carrefour Supermärkte für europäische Kunden attraktiver machen. Die Probleme von Carrefour würden nach wie vor bei den großen Supermärkten liegen. Hier gelte es den Umbau voranzutreiben und neuartige zukunftsträchtige Geschäftskonzepte zu implementieren.

Darüber hinaus könnten regulatorische oder rechtliche Eintrittsbarrieren in den Schwellenländern sowie mögliche Rückschläge bei der dortigen Binnennachfrage die Expansion in den Wachstumsmärkten hemmen. Ein Konjunkturrückgang in den OECD-Staaten würde das Wachstum und das operative Geschäft in den westlichen Industrieländern schwächen.

Derzeit würden zwanzig Analysten bei Bloomberg die Carrefour-Aktie mit "kaufen" und zwölf Analysten mit "halten" bewerten. Neun Analysten würden Carrefour auf "verkaufen" setzen. Das 12-MonatsKursziel auf Bloomberg liege bei 38,31 EUR. (08.09.2010/zc/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyseeinsehen.