Dividendenperlen für hektische Zeiten

Unterschleissheim (aktiencheck.de AG) - Dividendenzahlungen sind ein wichtiger Teil des Gesamtertrages einer Aktienanlage, so Christian Grabbe, Derivateexperte bei der Baader Bank.


Sie würden zudem als Sicherheitspuffer bei Kursverlusten dienen. Dividendenperlen würden häufig besser als der Gesamtmarkt performen.

ThyssenKrupp und Siemens hätten den Dividendenreigen im Januar eröffnet. Weitere 28 Unternehmen aus dem DAX würden in den kommenden Wochen folgen. Der Höhepunkt der Ausschüttungen folge im Mai und Juni dieses Jahres. Es werde von den Analysten geschätzt, dass die Blue Chips der deutschen Unternehmenslandschaft 2012 wahrscheinlich 26,9 Mrd. Euro an ihre Aktionäre zahlen würden. Das liege in Schlagweite der Rekordzahlungen in Höhe von 27,5 Mrd. Euro im Jahr 2007. Durchschnittlich 4,2 Prozent betrage die Dividendenrendite der Blue Chips im DAX laut Bloomberg.

Nachdem die neuesten Daten anzeigen würden, dass der Konjunkturpessimismus des vergangenen Jahres nicht berechtigt sei, steige auch die Hoffnung, dass die Dividendenzahlungen in den kommenden Jahren höher ausfallen würden. Seit dem Tief im Dezember würden sich die Dividendenfutures wieder im Aufwind befinden. Dividendenzahlungen würden zu einem nicht unerheblichen Maß zu der Gesamtrendite einer Aktienanlage beitragen. Lange Untersuchungsreihen am amerikanischen Aktienmarkt, die bis zu 200 Jahre zurückreichen würden, würden von einem Anteil von bis zu 66 Prozent an der Gesamtrendite sprechen.

Aber auch auf kürzere Zeiträume hätten die Unternehmen, die hohe Dividendenrenditen aufweisen würden, Performance-Vorteile. Im vergangenen Jahr hätten die Top-Dividendenzahler aus dem S&P 500 mit Renditen von 4 Prozent eine Performance von durchschnittlich 8 Prozent erzielen können. Der breite Gesamtmarkt sei zu unveränderten Kursen gegenüber dem Vorjahr aus dem Handel gegangen. Darüber hinaus würden hohe Dividendenrenditen als Sicherheitspuffer in volatilen Zeiten dienen.

Für Anleger, die von den steigenden Dividendenerwartungen am amerikanischen Aktienmarkt würden profitieren wollen, biete die Société Générale das Dividend Stars USA Index-Zertifikat (ISIN DE000SG0EDH2 / WKN SG0EDH ) an, das auf zehn amerikanische Blue Chips mit den höchsten Dividendenrenditen setze. Der Index enthalte zehn gleich gewichtete Werte. Darunter würden sich Unternehmen wie Du Pont, Johnson & Johnson und AT&T befinden. Das Zertifikat sei in den vergangenen zwölf Monaten auf einen erstaunlich hohen Gewinn von 23 Prozent gekommen. Über drei Jahre liege er bei fast 75 Prozent. Das Zertifikat habe in den vergangenen Monaten auch von der kräftigen Aufwertung des USD profitiert.

Eine Alternative stelle das STOXX Americas Select Dividend 40 Return-Zertifikat (ISIN DE000HV5ADB6 / WKN HV5ADB ) der HypoVereinsbank dar, das in den vergangenen zwölf Monaten eine Performance von 17,2 Prozent erzielt habe. Über drei Jahre liege das Plus sogar bei 98,50 Prozent.

Auch die asiatischen Aktienmärkte würden dividendenstarke Werte besitzen. Das zeige auch das Partizipationszertifikat (ISIN NL0000623759 / WKN ABN6ZQ ) der Royal Bank of Scotland auf den DJ Asia Select-Index. In den vergangenen drei Jahren habe es einen Gewinn von 136,2 Prozent erreicht. Auf Jahressicht habe es sich allerdings nicht der Korrektur an den asiatischen Aktienmärkten entziehen können und Einbußen von 3,6 Prozent hinnehmen müssen. Wegen der niedrigen Bewertung asiatischer Aktien lohne es sich, einen Blick auf dieses Zertifikat zu werfen.

Für Anleger, die von den Aussichten des europäischen Marktes überzeugt seien, biete Goldman Sachs ein Partizipiationszertifikat auf den EURO STOXX 50-Index 12/2012 Dividenden Future (ISIN DE000GS1ZZ29 / WKN GS1ZZ2 ) an. Dieser Kontrakt beziehe sich auf die Dividendenperiode, die im Dezember 2011 begonnen habe und im Dezember 2012 ende. Wenige Wochen vor dem Laufzeitende errechne sich der Zertifikatekurs aus den Dividendenzahlungen der EURO STOXX-Unternehmen einerseits und den Erwartungen für die Dividendenzahlungen im darauf folgenden Jahr andererseits. In den vergangenen vier Wochen habe das Zertifikat einen Gewinn von 7 Prozent erzielt.

Einen deutlich stärkeren Anstieg habe in den vergangenen Wochen das Zertifikat auf den EURO STOXX 50-Index 12/2013 Dividenden Future (ISIN DE000GS1ZZ37 / WKN GS1ZZ3 ) aufgewiesen. Es habe dem Anleger ein Plus von mehr als 11 Prozent gebracht.

Konservative Investoren hätten die Chance, über ein Zertifikat (ISIN DE000CB52598 / WKN CB5259 ) der Commerzbank auf den DivDAX Performanceindex, der die 15 DAX-Werte mit der höchsten Dividendenrendite enthalte, auf Dividendenpapiere zu setzen. Dabei würden auch die Dividendenzahlungen berücksichtigt. In den vergangenen drei Jahren habe der DivDAX den DAX um 5 Prozentpunkte geschlagen. Es gebe aber noch einige andere Dividendenstrategien, die attraktive Renditen erzielen würden.

Seit Jahrzehnten bewährt habe sich die "Dogs-of-the-Dow-Strategie". Die seit den Siebzigerjahren in den USA bekannte Investmentstrategie wähle am Jahresanfang die zehn Aktien mit der höchsten Dividendenrendite aus dem Aktienkorb von 30 Standardaktien des Dow Jones-Indexes aus. Die Zusammensetzung werde zu Beginn des kommenden Jahres überprüft und das Portfolio mit den "Dividendenprotzen" neu besetzt.

Diese Strategie selbst umzusetzen, sei aufwendig. Aber die Bank of America/Merrill Lynch habe das German Top Twelve TR Zertifikat (ISIN DE000ML0C6Z8 / WKN ML0C6Z ) im Angebot, das die "Dogs-of-the-Dow-Strategie" verbriefe. Nach den Turbulenzen an den Kapitalmärkten habe der Anleger allerdings in den vergangenen zwölf Monaten einen Verlust von rund 18 Prozent hinnehmen müssen. Grund seien die Versorger, die nach dem Atomstopp kräftige Verluste hätten hinnehmen müssen. Im Dreijahreszeitraum sei dem Anleger aber immer noch ein Gewinn von knapp 64 Prozent geblieben.

Das Dividend Stars Germany Index-Zertifikat (ISIN DE000SG0EDK6 / WKN SG0EDK ) der Société Générale, das sich aus den zehn höchstrentierenden DAX-Titeln zusammensetze, sei auf vergleichbare Ergebnisse gekommen. Der Verlust von 15,1 Prozent über die vergangenen zwölf Monate zeige, dass sich die Dividendenstrategien nicht dem Abwärtstrend am deutschen Aktienmarkt hätten entziehen können. Knapp 49 Prozent sei der Gewinn über den Dreijahreszeitraum. Das sei deutlich schlechter als bei den amerikanischen Dividendenperlen. (10.02.2012/zc/a/a)