Emerging Markets Express Zertifikat im Fokus

Berlin (aktiencheck.de AG) - Laut den Experten von "Fuchsbriefe" eignet sich das Emerging Markets Express Zertifikat (ISIN DE000MS8FGX4 / WKN MS8FGX ) von Morgan Stanley auf den iShares MSCI Emerging Market bestenfalls als kleine Beimischung.


Nach Ansicht vieler Ökonomen gehe der Megatrend dahin, dass aufstrebende Länder auf Dauer deutlich höhere Wachstumsraten ausweisen würden als die "alten" Industrieländer. Diese These sei wohl die Grundlage für das o.g. Zertifikat. Der zugrunde liegende Index lege den Fokus auf Aktienwerte in aufstrebenden Ländern und sei in diesem Segment weltweit gestreut. Er enthalte mehr als 760 Einzeltitel. Bei der Länderauswahl komme aktuell mit knapp 18% China das größte Gewicht zu. An zweiter Stelle stehe Brasilien (17%), danach würden Südkorea (13%) und Taiwan (12%) folgen. Zu den Branchenschwerpunkten würden Finanzen, Energie, Bau- und Grundstoffe sowie IT zählen.

Das Zertifikat enthalte Sicherheitsbausteine. Der Anleger nehme nicht eins zu eins an der Wertentwicklung des zugrunde liegenden Index teil, sondern habe bloß die Chance auf eine jährliche Expresszahlung in Höhe von 10%, und das entsprechend der Laufzeit bis 2014 maximal vier Mal. An vier Stichtagen - im Februar - erfolge der Vergleich des aktuellen Stands des iShares MSCI Emerging Markets Index Fund mit seinem Ausgangsniveau. Notiere der Basiswert dann auf oder über diesem, bekämen Anleger eine Zahlung von 10% und das Zertifikat werde fällig. Liege er am Stichtag unter seinem Startniveau, werde der Expressmechanismus nicht ausgelöst - das Zertifikat laufe weiter. Der Anleger gehe also nur vorerst leer aus. Erreiche das Papier am nächsten Stichtag die Schwelle, bekomme der Anleger nicht nur die aktuelle Expresszahlung, sondern nachträglich auch die zuvor entfallenen - und der Nennbetrag werde vorzeitig zurückgezahlt.

Der worst case wäre, wenn der Basiswert zu keinem Stichtag sein Ausgangsniveau erreiche und zum Ende der Laufzeit sogar deutlich darunter notiere. Dann existiere noch ein Sicherheitspuffer. Solange der Basiswert am finalen Stichtag auf oder über 70% des Startniveaus notiere, werde der volle Nennbetrag zurückgezahlt. Unter dieser Barriere erfolge die Rückzahlung anteilig. Nach Ansicht der Experten sei das Zertifikat eine kostengünstige Möglichkeit zur Diversifizierung in die Emerging Markets. Aber der Chance auf eine Kuponzahlung von 10% p.a. stehe die vorzeitige Rückzahlungsmöglichkeit der Emittentin gegenüber.

Das Emerging Markets Express Zertifikat von Morgan Stanley auf den iShares MSCI Emerging Market ist bestenfalls eine kleine Beimischung wert, so die Experten von "Fuchsbriefe". (Ausgabe 06 vom 04.02.2010) (05.02.2010/zc/a/a)

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