Investmentidee: Vontobel-Zertifikat auf CO2-Terminkontrakte - Transparent und günstig - Zertifikateanalyse


19.01.22 10:30
Meldung
 
München (www.zertifikatecheck.de) - Für Vontobel ist der ICE ECX EUA Future (CO2-Terminkontrakt) (ISIN XC000A0C4KJ2 / WKN nicht bekannt) eine Investmentidee und die Bank Vontobel Europe AG liefert Vorschläge, wie Anleger mit Anlagezertifikaten von dieser Einschätzung profitieren können.


Der Klimawandel - eines der brisantesten Themen unserer Zeit, so die Bank Vontobel Europe AG. Durch Emission von Treibhausgasen in die Atmosphäre erwärme sich die Erde zunehmend. Die Folgen seien heute bereits sichtbar, unter anderem in Form von Waldbränden, Überschwemmungen, Stürmen und Trinkwasserknappheit. Um die schlimmsten Folgen zu verhindern, sei 2015 im Pariser Klimaabkommen vereinbart worden, die globale Erwärmung auf deutlich unter 2 Grad Celsius zu senken.

Um dieses Ziel noch zu erreichen, müssten die Treibhausgase unbedingt so schnell und stark wie möglich gesenkt werden. Ziel sei es, die Emissionen weltweit auf null zurückzufahren. Ein Mittel, das zur Reduktion von CO2 oder ähnlichen Treibhausgasen beitragen könne, seien CO2-Emissionsrechte bzw. CO2-Emissionszertifikate. Diese würden Unternehmen das Recht einräumen, pro Emissionszertifikat eine Tonne CO2 oder ein äquivalentes Treibhausgas auszustoßen. In Europa solle rund die Hälfte des Treibhausgasausstoßes mittels solcher Emissionszertifikate reguliert werden. Eingebunden seien insbesondere Unternehmen, die besonders energieintensiven Branchen angehören würden, wie beispielsweise Energieunternehmen, Industriemetall-, Zement- und Papierproduzenten - und solche, die eine gewisse Unternehmensgröße aufweisen würden. Diesen Unternehmen sei es nicht erlaubt, Treibhausgase auszustoßen, ohne dass sie die dafür notwendige Anzahl an CO2-Emissionszertifikaten vorweisen könnten.

Durch diese Regulierung der CO2-Emissionen würden klimafreundliche Unternehmen profitieren, welche ihr Kontingent an CO2-Emissionszertifikaten nicht aufbrauchen würden. Die verbleibenden Emissionsrechte könnten sie anschließend an Unternehmen, die die Umwelt stärker belasten würden, verkaufen. In der EU begrenze die Europäische Kommission die Gesamtmenge der Emissionsrechte mit einer Obergrenze. Dabei sei geplant, diese Obergrenze von Jahr zu Jahr weiter zu reduzieren. Durch diesen Handel mit einem begrenzten Gut bekomme der CO2-Ausstoß ein Preisschild versehen, wodurch für Unternehmen ein Anreiz entstehe, auf neue und nachhaltige Technologien umzusteigen.

Dieses sogenannte "Cap and Trade" System solle maßgeblich dazu beitragen, die Pariser Klimaziele zu erreichen. Denn je teurer die Emissionszertifikate, desto größer sei der Anreiz für klimafreundlichen Investitionen. Würden die Emissionsrechte allerdings zu teuer, wären betroffene EU-Unternehmen im Vergleich zur weltweiten, nicht betroffenen Konkurrenz nicht mehr wettbewerbsfähig; es wäre dann zu befürchten, dass diese Unternehmen ins nicht regulierte Ausland abwandern würden. Eine gewisse Anzahl der Emissionszertifikate werde genau aus diesem Grund kostenlos vergeben, alle weiteren würden jedoch gehandelt.

Mit dem Partizipationszertifikat (ISIN DE000VX10C02 / WKN VX10C0 ) auf den ICE ECX EUA Future (CO2-Terminkontrakt) würden interessierte Anleger ein Anlageinstrument an die Hand erhalten, um an der Kursentwicklung von CO2-Emissionsrechten teilzunehmen. Das Partizipationszertifikat ermögliche es Anlegern, - unter Berücksichtigung der im Zertifikat transparent ausgewiesenen Managementgebühr - eins zu eins an der Kursentwicklung von CO2-Terminkontrakten zu partizipieren. Im Gegenzug würden Anleger unter anderem das Kursrisiko des Basiswerts sowie das Emittentenrisiko tragen. Außerdem sollten Anleger bei Open-End Produkten den sogen. Roll-Over beachten: Terminkontrakte hätten jeweils einen bestimmten Verfalltermin, daher müsse der jeweilige Kontrakt als Basiswert eines Produkts ohne Laufzeitbegrenzung regelmäßig durch einen länger laufenden Kontrakt (Future) ersetzt werden.

Gerade mit Blick auf die Managementgebühr könne sich ein Vergleich zwischen den Produkten verschiedener Anbieter lohnen. Die Managementgebühr habe einen negativen Einfluss auf die Wertentwicklung der Investition, d.h. eine etwaige Rendite werde geschmälert, ein etwaiger Verlust vergrößert. Der Effekt deutlich niedrigerer Produktkosten sollte für die Gesamt-Performance der Anlage nicht unterschätzt werden. Das Branchenmagazin "Der Zertifikateberater" (www.zertifikateberater.de) habe die Konditionen verschiedener CO2-Partizipationszertifikate in seiner Ausgabe 5/2021 genauer unter die Lupe genommen. Ergebnis: Das Vontobel Open-End Partizipationszertifikat auf den ICE ECX EUA Future mit einer Managementgebühr von 2,50% p.a. weise eine deutlich günstigere Gebührenstruktur für Anleger auf als andere Open-End Produkte.

Der anfängliche Ausgabepreis und der Startkurs des Partizipationszertifikats würden sich auf EUR 64,37 belaufen. Die Management-Gebühr liege bei 2,5000% p.a. Der Geldkurs liege bei EUR 82,35. Der Briefkurs werde bei EUR 82,40 gesehen. (Stand: 19.01.2022, 09:56)

Ausgewählte Risiken:

Emittentenrisiko: Anleger in den Zertifikaten sind dem Risiko ausgesetzt, dass der Emittent bzw. der Garant seine Verpflichtungen aus dem Zertifikat nicht erfüllen kann. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Die Zertifikate unterliegen als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung.

Marktrisiken/Preisänderungsrisiken: Der Wert der Produkte kann während der Laufzeit durch die marktpreisbestimmenden Faktoren auch deutlich unter dem Erwerbspreis liegen, insbesondere wenn der Wert des Basis- bzw. Referenzwerts fällt. Bei den genannten Hebelprodukten besteht durch die Hebelwirkung ein erhöhtes Verlustrisiko für Anleger. Es besteht kein Kapitalschutz für die Zertifikate.

Keine laufenden Erträge: Anleger erhalten aus den Zertifikaten keine laufenden Erträge oder Ausschüttungen. (Ausgabe vom 18.01.2022) (19.01.2022/zc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyseeinsehen.


 

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