Investmentidee: Vontobel-Zertifikate auf Bank of America - Zertifikateanalyse


22.07.19 10:30
Meldung
 
München (www.zertifikatecheck.de) - Für Vontobel ist die Aktie von Bank of America (ISIN US0605051046 / WKN 858388 ) eine Investmentidee und die Bank Vontobel Europe AG liefert Vorschläge, wie Anleger mit Anlagezertifikaten von dieser Einschätzung profitieren können.


Verglichen mit den amerikanischen Instituten würden die europäischen Großbanken immer mehr an Boden verlieren. Zuletzt sei dieser Aspekt wieder zunehmend in die öffentliche Wahrnehmung gelangt. Wie die Entlassungen bei der Deutschen Bank verdeutlichen würden, befinden wir uns in einer schwierigen Zeit für das Investmentbanking, so die Bank Vontobel Europe AG. Sowohl im Kapitalmarktgeschäft als auch im Geschäft mit Fusionen und Akquisitionen seien die Erträge rückläufig. Doch wie würden sich die US-Banken in diesem Umfeld schlagen?

Bei einem Blick auf die League Tables würden zuletzt vor allem Goldman und J.P. Morgan um die Spitzenposition im M&A-Geschäft kämpfen. Generell sei die Zahl der Fusionen und Übernahmen derzeit rückläufig und somit auch die Beratungsgebühren, welche die Banken kassieren würden. Doch der Marktanteil, der auf amerikanische Investmentbanken entfalle, sei damit gestiegen. Weiterhin würden die Margen im Kreditgeschäft im Euroraum unter den Leitzinssenkungen leiden.

Eine der mächtigsten Investmentbanken sei die New Yorker Goldman Sachs Group. Sie biete Unternehmen, Finanzinstituten, Regierungen und wohlhabenden Individuen ihre Dienste an. Dabei gehöre besonders die M&A Aktivität zu ihrem Spezialgebiet. Die zuletzt vermeldeten Quartalszahlen seien zwar durchwachsen gewesen, hätten aber die Gewinnerwartungen der Analysten übertroffen und seien somit positiv aufgenommen worden. Überraschen können habe Goldman mit einem starken Aktienhandel, die Anleihe-Emissionen hingegen hätten unter der Zinspolitik der FED gelitten. Im Gegensatz zu seinen Konkurrenten könne sich Goldman Sachs nicht auf das Privatkundengeschäft stützen, dieses werde vor allem in Europa gerade erst aufgebaut. Außerdem arbeite man mit der Apple Card an einer zusätzlichen Ertragsquelle. Etwaige Risiken und Reputationsschäden durch den 1-MDB Skandal scheinen bereits eingepreist zu sein, so die Bank Vontobel Europe AG.

Die Goldman Sachs Group Inc.-Aktie notiere aktuell bei USD 215,52 (17.07.2019). Das 52-Wochenhoch habe bei USD 245,08 gelegen (28.08.2018), das 52-Wochentief bei USD 151,70 (26.12.2018). Bei Bloomberg würden zwölf Analysten die Aktie auf "buy", 13 auf "hold" und zwei Analysten auf "sell" setzen.

Bei J.P. Morgan habe es einen Gewinnanstieg von 16% gegeben, verglichen mit dem ersten Quartal 2019. Damit habe der Gewinn bei USD 9,7 Mrd. gelegen, vor allem getragen durch hohe Erlöse im Privatkundengeschäft. Hier habe das Wachstum gegenüber dem ersten Quartal 22% betragen und der Anteil am Gewinn betrage USD 4,2 Mrd. Die Erlöse des Investmentbankings hingegen seien verglichen mit dem Vorquartal um 14% zurückgegangen. Die Erlöse im Handelsgeschäft würden nun schon seit vier Quartalen sinken.

Ein Kurstreiber für die J.P. Morgan-Aktie könnte die größte Ausschüttungsaktion in der Geschichte der Bank werden, USD 40 Mrd. sollten direkt und indirekt den Aktionären zugeführt werden, die Dividende sei erhöht und ein Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von USD 29,4 Mrd. angekündigt worden.

Die J.P. Morgan Chase & Co.-Aktie notiere aktuell bei USD 115,12 (17.07.2019). Das 52-Wochenhoch habe bei USD 119,24 gelegen (20.09.2018), das 52-Wochentief bei USD 91,11 (26.12.2018). Bei Bloomberg würden 15 Analysten die Aktie auf "buy", 16 auf "hold" und ein Analyst auf "sell" setzen.

Ein ähnliches Bild zeige sich bereits am Montag bei der Citigroup, der CEO Michael Corbat beschreibe die Steigerung des Überschusses um 7% im Jahresvergleich als "solides Wachstum". Zwar herrsche auch hier eine Flaute im Handelsgeschäft und es habe weniger Transaktionen gegeben, jedoch habe das Privatkundengeschäft ordentliche Gewinne abgeworfen. Sowohl Einlagen- als auch Kreditvolumen hätten hier zugenommen.

Die Citigroup Inc.-Aktie notiere aktuell bei USD 71,32 (17.07.2019). Das 52-Wochenhoch habe bei USD 75,24 gelegen (21.09.2018), das 52-Wochentief bei USD 48,42 (26.12.2018). Bei Bloomberg würden 19 Analysten die Aktie auf "buy", 14 auf "hold" und ein Analyst auf "sell" setzen.

Wie die Bank of America letzten Mittwoch bekannt gegeben habe, habe im abgelaufenen Quartal ein Gewinn von USD 7,1 Mrd. erzielt werden können. Diesen verdanke das Geldhaus insbesondere der steigenden Kreditvergabe. Das Geschäft im Investmentbanking sei auch hier durchwachsen gewesen, dies sei jedoch durch das starke Privatkundengeschäft mehr als kompensiert worden. Während der Gewinn in diesem verglichen mit dem ersten Quartal um 13% zugelegt habe, seien die Erträge im Aktienhandel um 13% und im Anleihehandel um 8% gefallen.

Die Bank of America Corp.-Aktie notiere aktuell bei USD 29,19 (18.07.2019). Das 52-Wochenhoch habe bei USD 31,91 gelegen (08.08.2018), das 52-Wochentief bei USD 22,66 (24.12.2018). Bei Bloomberg würden 25 Analysten die Aktie auf "buy", vier auf "hold" und ein Analyst auf "sell" setzen.

Insgesamt scheinen die amerikanischen Großbanken ein solides Geschäft zu haben und können die Schwächen im Investmentbanking mit höheren Erträgen im Privatkundengeschäft wettmachen, so die Bank Vontobel Europe AG. Einerseits hätten sie in letzter Zeit von Sondereffekten wie der US-Steuerreform profitiert, andererseits würden die Banken unter zurückhaltenden Anlegern, der Zinspolitik, dem rückläufigem M&A-Geschäft und dem Handelskonflikt leiden. In der aktuellen Situation scheine eine Investition in US-Universalbanken deutlich attraktiver als eine in die europäischen Institute. Es bleibe weiterhin spannend, ob das Investmentbanking zu alter Stärke zurückfinde und wie die Banken die Digitalisierung meistern würden.

Eine Investmentidee sei zum Beispiel das Discount-Zertifikat (ISIN DE000VA6RSX7 / WKN VA6RSX ) auf die Aktie von Bank of America mit einem Cap von USD 32,00. Die maximale Rendite betrage 9,98% und der Discount 0,88%. Der Geldkurs liege bei EUR 25,91. Der Briefkurs werde bei EUR 26,06 gesehen. Der Bewertungstag sei am 20.09.2019. (Stand: 22.07.2019, 10:24)

Interessant sei auch das Discount-Zertifikat Quanto (ISIN DE000VL82VR6 / WKN VL82VR ) mit Cap von USD 32,45 auf die Bank of America-Aktie. Das Papier sei mit einer maximalen Rendite in Höhe von 13,74% ausgestattet, der Discount liege bei 2,83%. Der Geldkurs betrage EUR 28,50 und der Briefkurs EUR 28,66. Der Bewertungstag sei am 20.03.2020. (Stand: 22.07.2019, 10:17)

Anleger sollten beachten, dass die Entwicklung des Aktienkurses des oben genannten Unternehmens von vielen unternehmerischen, konjunkturellen und ökonomischen Einflussfaktoren abhängig sei, die bei der Bildung einer entsprechenden Marktmeinung berücksichtigt werden sollten. Die Aktie könne sich immer auch anders entwickeln als Anleger es erwarten würden, wodurch Verluste entstehen könnten. Zudem seien vergangene Wertentwicklungen und Analystenmeinungen kein Indikator für die Zukunft.

Anleger seien dem Risiko der Insolvenz, das heiße einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit des Emittenten (Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main) ausgesetzt. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals sei möglich. Das Produkt unterliege als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung. (Ausgabe vom 19.07.2019) (22.07.2019/zc/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyseeinsehen.


 

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