Reverse-Bonus-Zert. auf den DAX Zertifikate-Idee

Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Die Experten der "BÖRSE am Sonntag" stellen das Reverse-Bonus-Zertifikat (ISIN DE000SG1LVW6 / WKN SG1LVW ) der Société Générale auf den DAX (ISIN DE0008469008 / WKN 846900 ) als Zertifikate-Idee der Woche vor.


Das Risiko einer ausgeprägten Korrekturwelle habe mit den jüngsten Kursverlusten stark zugenommen. Trotz der guten ersten zwei Handelswochen würden DAX, Dow Jones und Co. seit Beginn des Jahres deutlich im Minus notieren. Auch die Charttechnik sende Warnsignale: Die seit März 2009 gültigen Aufwärtstrends im DAX und Dow Jones seien inzwischen nachhaltig gebrochen. Einer Gegenreaktion auf die Kursverluste vom Ende Januar/Anfang Februar könnte eine weitere Abwärtswelle folgen (A-B-C-Korrektur).

Aus diesem Grund sollten Anleger ihre Depots gegen eine solche Entwicklung absichern. Da die Liquidität weiter hoch sei, sei es nicht ratsam, massiv auf fallende Kurse zu spekulieren oder alle Long-Positionen zu verkaufen. Stattdessen sollte man die Long-Positionen im Depot durch eine Short-Position absichern. So könnten Verluste in den Long-Positionen durch die Gewinne in der Short-Position ausgeglichen werden. Sollte der Markt aber unerwartet nach oben durchstarten, sei man durch die Long-Positionen mit dabei.

Ein Problem, dass viele Anleger, die aggressiv auf fallende Kurse setzen würden, nicht lösen könnten: Wenn die Aktienmärkte drehen würden, dann kämen sie meistens nicht mehr schnell genug in den Markt hinein und seien dann bei der Hausse nicht dabei.

Das Reverse-Bonus-Zertifikat von Société Générale gewinne also an Wert, wenn der DAX falle (und zwar im einfachen Verhältnis ohne Hebel). Gleichzeitig sei das Produkt aber auch noch mit einer Bonusstruktur ausgestattet. Das bedeute (ebenfalls spiegelbildlich zum klassischen Bonus-Zertifikat), dass es eine Pufferzone nach oben gebe. Der Index könne also während der Laufzeit durchaus bis zu einem Sicherheitslevel ansteigen und der Anleger verdiene am Ende trotzdem noch die Bonusprämie.

Bei diesem Zertifikat würden die Eckdaten wie folgt aussehen: Das Reverse-Bonus-Zertifikat besitze kein Cap, also keine vorher festgelegte Gewinngrenze. Der Anleger partizipiere somit im vollen Umfang an fallenden Kursen.

Gleichzeitig verfüge das Produkt über einen Bonuspuffer bis 6.600 Punkte im DAX. Hier liege die Sicherheitsbarriere. Gegenüber den aktuellen Kursen sei das ein Abstand zur Sicherheitsbarriere von gut 20%. Tatsächlich habe der DAX zum letzten Mal im Sommer 2008 über der Marke von 6.600 Punkten notiert. Die Bonusprämie liege bei gut 8%. Der DAX könne also in 2010 sogar gut 19% zulegen und der Anleger verdiene am Laufzeitende trotzdem 8%. Die Laufzeit dauere bis zum 17. Dezember 2010 - also ideal, um 2010 eine mögliche Abwärtsbewegung auszuspielen. (Ausgabe 6 vom 14.02.2010) (15.02.2010/zc/a/a)

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