Amazon verschärft das Tempo im KI-Rennen und trifft eine harte Entscheidung in seiner Lieferkette. Um die Dominanz von Nvidia zu brechen und Kosten zu senken, wechselt der Tech-Gigant Berichten zufolge seinen Partner für die nächste Chip-Generation aus. Während Investoren die Auswirkungen dieser aggressiven Neuaufstellung abwägen, stellt sich die Frage: Bietet die aktuelle Konsolidierung der Aktie eine günstige Einstiegsgelegenheit?
Angriff auf Nvidia
Im Zentrum der aktuellen Entwicklung steht das „Trainium“-Programm für KI-Chips. Laut einem Bericht von Benchmark Equity Research entzieht Amazon seinem langjährigen Partner Marvell Technology das Design-Geschäft für die kommenden Generationen Trainium3 und Trainium4 und vergibt es stattdessen an den Konkurrenten Alchip. Dieser Schritt hatte am Montag bereits deutliche Auswirkungen auf den Aktienkurs von Marvell, verdeutlicht aber vor allem Amazons Ambitionen.
Der Strategiewechsel zielt auf eine aggressive Optimierung der Lieferkette ab. Durch den Partnerwechsel will Amazon die Bereitstellung seiner eigenen KI-Infrastruktur beschleunigen und gleichzeitig Kosten senken. Das klare Ziel ist es, Nvidias Vormachtstellung im Rechenzentrum-Markt mit kostengünstigeren, leistungsstarken Alternativen für das Training großer Sprachmodelle anzugreifen.
125 Milliarden Dollar für die Infrastruktur
Untermauert wird dieser Anspruch durch historische Investitionssummen. Für das Geschäftsjahr 2025 plant der Konzern Kapitalausgaben (CapEx) in Höhe von rund 125 Milliarden US-Dollar. Dieses Geld fließt fast ausschließlich in den Ausbau von Kapazitäten und die Implementierung der neuen Server-Infrastruktur.
Diese Ausgaben sind entscheidend für die Cloud-Sparte AWS, die im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von etwa 18 Prozent verzeichnete. Der Wechsel zu Alchip für zukünftige Chip-Designs deutet darauf hin, dass Amazon die vertikale Integration vorantreibt, um die Rendite dieser massiven Investitionen zu maximieren und die Abhängigkeit von externen Hardware-Anbietern zu verringern.
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Analysten sehen Kaufchance
Trotz der ehrgeizigen Pläne befindet sich das Papier technisch in einer Abkühlungsphase. Mit einem Kurs von aktuell 194,80 Euro notiert die Aktie etwas unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt, was nach der Überhitzung Anfang November eine technische Gegenbewegung darstellt. An der Wall Street wird dieser Rücksetzer jedoch mehrheitlich als Konsolidierung innerhalb eines intakten Aufwärtstrends gewertet.
Experten bleiben optimistisch:
* Evercore ISI hob das Kursziel auf 335 US-Dollar an, was ein erhebliches Aufwärtspotenzial impliziert.
* Susquehanna bestätigte das positive Rating mit einem Ziel von 300 US-Dollar.
* Der breite Marktkonsens steht auf „Strong Buy“, wobei 43 von 44 Analysten zum Kauf raten.
Fazit
Die Neuordnung der Chip-Lieferkette zeigt, dass das Management im KI-Wettrüsten Effizienz und Geschwindigkeit über bestehende Partnerschaften stellt. Zwar belasten die enormen Investitionen von 125 Milliarden Dollar kurzfristig den Cashflow, doch die strategische Positionierung im Chip-Design und das anhaltende Wachstum bei AWS signalisieren, dass die fundamentale Wachstumsgeschichte intakt bleibt.
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