Broadcom liefert erstmals Chips der 2-Nanometer-Generation aus und untermauert damit seine technologische Führungsposition. Während dieser Meilenstein langfristiges Potenzial sichert, richtet sich der Blick der Anleger kurzfristig auf den kommenden Mittwoch. Die anstehenden Quartalszahlen müssen beweisen, dass der KI-Boom die hohen Erwartungen weiterhin rechtfertigt und die jüngste Kurskorrektur beendet werden kann.
Technologischer Meilenstein
Der Halbleiterkonzern hat mit der Auslieferung des ersten kundenspezifischen System-on-Chip (SoC) auf Basis der 2-Nanometer-Technologie begonnen. Empfänger dieser neuen Hardware ist der japanische Technologiekonzern Fujitsu, der die Chips für sein „Fujitsu-Monaka“-Projekt und den kommenden Supercomputer FugakuNEXT einsetzen wird.
Broadcom nutzt hierfür seine fortschrittliche 3.5D-Plattform. Im Gegensatz zu älteren Verfahren werden dabei mehrere Chip-Komponenten nicht nur nebeneinander, sondern auch übereinander gestapelt. Dieses Verfahren ermöglicht höhere Datenübertragungsraten bei besserer Energieeffizienz – ein entscheidender Faktor, da der Stromverbrauch in KI-Rechenzentren zunehmend zum Kostentreiber wird. Eine breitere Markteinführung dieser Technologie plant das Unternehmen für die zweite Jahreshälfte 2026.
Zahlenwerk im Fokus
Trotz des technologischen Erfolgs dominiert an der Börse kurzfristig die Spannung vor den Quartalszahlen. Am Mittwoch, den 4. März, wird Broadcom nach US-Börsenschluss die Bücher für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 öffnen. Analysten erwarten einen Umsatz von rund 19,1 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 28 Prozent gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde. Beim bereinigten Gewinn pro Aktie liegt die Konsensschätzung bei 2,03 US-Dollar.
Das Hauptaugenmerk liegt auf dem Umsatz mit KI-Halbleitern, für den das Management 8,2 Milliarden US-Dollar in Aussicht gestellt hat. Untermauert wird dieser Optimismus durch einen massiven Auftragsbestand: Allein im Bereich der KI-Chips und -Komponenten beläuft sich dieser auf über 73 Milliarden US-Dollar.
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Margendruck und Kursentwicklung
Ein kritischer Punkt bleibt jedoch die Profitabilität. Finanzchefin Kirsten Spears hatte zuletzt vor einem leichten Rückgang der Bruttomarge gewarnt, verursacht durch einen veränderten Produktmix hin zu mehr KI-Umsätzen. Diese Sorge trug maßgeblich dazu bei, dass die Aktie ihre Höchststände nicht halten konnte.
Aktuell notiert das Papier bei 264,40 Euro und hat sich damit rund 25 Prozent von seinem 52-Wochen-Hoch entfernt. Die integration von VMware, die inzwischen zu über 90 Prozent abgeschlossen ist, soll künftig als hochmargiger Software-Bereich für Stabilität sorgen und die kapitalintensivere Hardware-Sparte ausbalancieren.
Ausblick
Der kommende Mittwoch markiert eine Richtungsentscheidung für die Broadcom-Aktie. Der Optionsmarkt preist für die Tage nach den Zahlen eine Schwankungsbreite von rund 11 Prozent ein. Entscheidend für die Kursreaktion wird sein, ob das Management die Bedenken bezüglich der Margenentwicklung zerstreuen kann und ob der Ausblick für das restliche Geschäftsjahr 2026 die hohe Bewertung rechtfertigt.
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