Faktor-Zertifikate auf Silber: Ende der Leidenszeit? - Zertifikateanalyse


28.11.14 11:15
Meldung
 
Frankfurt (www.zertifikatecheck.de) - Der Experte von X-markets by Deutsche Bank, Nicolai Tietze, stellt ein Faktor-Long-Zertifikat (ISIN DE000DX6XAG3 / WKN DX6XAG ) und ein Faktor-Short-Zertifikat (ISIN DE000DX6SLV9 / WKN DX6SLV ) der Deutschen Bank auf Silber vor.


Genauso wie bei seinem großen Bruder Gold hätten Investoren auch im Fall von Silber schwere Zeiten durchmachen müssen. Allerdings schien zuletzt am Markt die Hoffnung zurückgekehrt zu sein, dass der kleine Bruder doch noch die Edelmetall-Familienehre retten könnte, so die Experten von X-markets by Deutsche Bank.

Dabei hätten nicht nur Edelmetalle in jüngster Zeit deutlich an Wert verloren. Auch bei Rohöl hätten deutliche Preisrückgänge beobachtet werden können. Gold und Silber hätten dabei vor allem für Investoren viel von ihrem Reiz eingebüßt. Schließlich würden die Edelmetalle als Absicherung in wirtschaftlich turbulenten Zeiten und ganz besonders bei einer hohen Inflation gelten.

Von einer galoppierenden Inflation sei jedoch zum Beispiel in der Eurozone nichts zu sehen. Vielmehr versuche die Europäische Zentralbank mit allen Mitteln die Teuerung anzukurbeln. In der Zwischenzeit hätten immer mehr Edelmetall-Investoren das Handtuch geworfen, nachdem die Erwartungen an eine Preisspirale nach oben im Zuge der Euro-Krise und der lockeren Geldpolitik der Notenbanken gesteigert worden seien.

Nun zeichne sich für das kommende Jahr sogar eine erste Zinsanhebung der US-Notenbank Federal Reserve nach vielen Jahren der Nullzinspolitik ab. Genauso wie Gold komme auch Silber diese Entwicklung nicht zugute. Schließlich sorge die Aussicht auf steigende Zinsen in den USA auch für einen stärkeren US-Dollar. Da die Edelmetalle in der Regel in der US-Währung gehandelt würden, verteuere sich somit deren Beschaffung.

Gleichzeitig würden die so genannten Opportunitätskosten für Investitionen in Silber steigen, das nun einmal keine laufenden Erträge abwerfe. Denn gleichzeitig könnte man das Geld zum Beispiel in US-Staatsanleihen, die in Erwartung einer Zinswende der FED zukünftig mehr Rendite abwerfen könnten, stecken.

Im Fall von Silber komme ein weiterer Aspekt hinzu, der die Notierungen unter Druck setze. Angesichts der geopolitischen Herausforderungen hätten sich insbesondere in der Eurozone die Konjunkturaussichten eingetrübt, während selbst die Wachstumsdynamik in China abnehme.

Da Silber im Vergleich zum großen Bruder Gold eine weitaus größere Bedeutung für die Industrie habe, mache sich eine schwächere Konjunktur negativ auf der Nachfrageseite bemerkbar. Doch so schnell sollte man Silber auch nicht abschreiben. Angesichts des niedrigen Preisniveaus dürfte die physische Nachfrage einen Schub erhalten. Dabei würden zum Beispiel Silbermünzen eine wichtige Rolle spielen.

Außerdem gelte es noch nicht als ausgemacht, dass sich die Konjunktur weiter eintrübe. Mit dem ifo-Index oder den ZEW-Konjunkturerwartungen seien selbst hierzulande wieder etwas hoffnungsfrohere Töne in Sachen Konjunktur zu vernehmen gewesen.

Zudem habe die Chinesische Zentralbank mit ihrer Zinssenkung vom 21. November für eine positive Überraschung an den Finanzmärkten gesorgt, während EZB-Chef Mario Draghi nicht müde werde zu beteuern, dass die europäischen Notenbanker zu weiteren geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen bereit seien, um die Wirtschaft anzukurbeln und das Absinken der Inflation zu stoppen. Daher dürfte ein Silberpreis-Comeback weiter im Bereich des Möglichen liegen.

Spekulative Anleger, die steigende Notierungen bei Silber erwarten würden, könnten mit dem Faktor-Long-Zertifikat mit dem Hebel (Faktor) von 6 der Deutschen Bank (WKN DX6XAG) auf ein solches Szenario setzen. Wer aber als spekulativer Anleger eher short-orientiert sei und auf fallende Silberpreise setzen möchte, erhalte mit dem Faktor-Short-Zertifikat mit dem Hebel (Faktor) 6 der Deutschen Bank die Gelegenheit dazu. (Stand vom 27.11.2014) (28.11.2014/zc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyseeinsehen.


 

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