Gut beraten

Die Aktie von Cenit (WKN 540 710) ist im Zuge der Aufwärtsbewegung an den Börsen in den letzten Monaten zwar zurückgeblieben. Im Gegenzug wurden die Papiere allerdings auch beim aktuellen Stimmungsumschwung weitestgehend verschont. Fundamental scheint der führende Dienstleister für Product-Lifecycle und Dokumenten-Management die Talsohle durchschritten zu haben.

Die Analysten von GBC Research raten daher auch weiter zum Kauf der Aktie.

Ein Problem, unter dem vielen Unternehmen leiden, belastet auch Cenit: Kunden haben in den vergangenen Monaten angesichts der im Rahmen der Wirtschaftskrise eingeleiteten Kostensenkungsprogramme kaum Aufträge vergeben. In den ersten neun Monaten 2009 ging der Auftragseingang auf 56,9 Millionen Euro zurück, nachdem im Vorjahr noch 73,6 Millionen Euro erreicht wurden. Vor allem die Zurückhaltung in der Automobilindustrie belastete. Dennoch konnte der Umsatz in den ersten drei Quartalen um zwölf Prozent auf 63,4 Millionen Euro gesteigert werden. Das EBIT ging dagegen um 39 Prozent auf 1,7 Millionen Euro zurück. Das Ergebnis je Aktie verringerte sich von 31 Cent auf nunmehr 21 Cent.

Belebung im vierten Quartal

Doch die Talsohle scheint durchschritten. "Wir gehen davon aus, dass sich die konjunkturelle Lage im Q4 weiterhin belebt", schreibt Felix Gode von GBC Research in einer Studie. Für das Gesamtjahr erwartet der Analyst daher Umsätze in Höhe von 83,3 Millionen Euro (Vorjahr: 83,5 Millionen Euro). Beim Ergebnis je Aktie prognostiziert der Small-Cap-Experte einen Rückgang von 0,40 Euro auf 0,35 Euro.

Kaufempfehlung

Im laufenden Jahr dürfte Cenit auch beim Gewinn wieder zulegen können. Bei einem Umsatzzuwachs auf 85,7 Millionen Euro prognostiziert Gode einen Gewinn je Aktie von 0,47 Euro. Mit einem 2010er-KGV von 10 ist das Papier damit günstig bewertet. Vor diesem Hintergrund empfiehlt der GBC-Analyst, die Cenit-Aktie mit einem Kursziel von 6,08 Euro zu kaufen. 

Neue Aufwärtsbewegung

Nach einem Gespräch mit IR-Chef Fabian Rau ist DER AKTIONÄR ebenfalls positiv gestimmt. Die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr werden in Kürze erwartet und sollten nicht gravierend von den GBC-Schätzungen abweichen. Im laufenden Jahr sollte die Gesellschaft wieder auf den Wachstumspfad zurück finden. Aus charttechnischer Sicht sollte die Aktie ausgehend vom aktuellen Kursniveau eine neue Aufwärtsbewegung starten. Das erste Kursziel liegt bei 6,00 Euro - also mehr als 25 Prozent über dem aktuellen Niveau.

Weitere Empfehlungen finden Sie unter www.deraktionaer.de