BMW Aktie: Handlungsbedarf groß
Jefferies senkt das Kursziel für BMW, während der Konzern Aktien zurückkauft. Die US-Absätze zeigen einen starken Einbruch bei Elektroautos, während der X3 zulegt.
Kurz zusammengefasst
- Kursziel von 93 auf 90 Euro gesenkt
- Aktienrückkaufprogramm bis 2027 läuft
- Starker Absatzeinbruch bei Elektroautos in den USA
- Dividendenrendite liegt bei rund 5,6 Prozent
Jefferies-Analyst Philippe Houchois hat das Kursziel für BMW am 7. April von 93 auf 90 Euro gesenkt und die Einstufung bei „Hold“ belassen. Zeitgleich kauft der Konzern planmäßig eigene Aktien zurück. Zwei Signale, die die widersprüchliche Lage der Aktie gut zusammenfassen.
Rückkauf stützt, Margen belasten
Zwischen dem 30. März und dem 5. April erwarb BMW insgesamt 135.374 Stammaktien zu Kursen zwischen rund 78,09 und 78,71 Euro. Das Gesamtprogramm umfasst bis zu zwei Milliarden Euro und läuft bis spätestens April 2027. Die zurückgekauften Aktien werden eingezogen, was die Zahl der ausstehenden Papiere schrittweise reduziert und rechnerisch den Gewinn je Aktie erhöht.
Jefferies richtet den Blick jedoch auf die operative Seite: Für 2026 prognostiziert die Bank eine EBIT-Marge im Automobilsegment von 4 bis 6 Prozent. Darin eingepreist ist eine Zollbelastung von 1,25 Prozentpunkten, die durch höhere Materialkosten, Wechselkurseffekte und anhaltenden Preisdruck zusätzlich überlagert wird.
Elektro bricht ein, X3 legt zu
Die US-Absatzzahlen für das erste Quartal 2026 zeigen ein gespaltenes Bild. Insgesamt sanken die Verkäufe um rund 4 Prozent auf 84.231 Einheiten. Besonders stark traf es die Elektro- und Hybridsparte: minus 50 Prozent auf knapp 9.856 Fahrzeuge. Ausgelaufene US-Subventionen von bis zu 7.500 Dollar und gelockerte Emissionsregeln erklären den Einbruch.
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Gegenläufig entwickelte sich der neue X3, dessen Absatz um 58 Prozent auf 17.767 Einheiten stieg.
Dividende und nächste Datenpunkte
Mit einer Dividende von 4,40 Euro je Aktie für das Geschäftsjahr 2025 und einem Ex-Tag am 14. Mai 2026 bietet BMW bei aktuellem Kursniveau eine Dividendenrendite von knapp 5,6 Prozent — ein Argument, das zumindest einkommensorientierte Anleger ansprechen dürfte.
Das neue Kursziel von 90 Euro liegt rund 14 Prozent über dem aktuellen Kurs von 79,18 Euro, signalisiert aber keine Kaufempfehlung. Jefferies wartet wie der Markt auf konkrete operative Fortschritte — die Quartalszahlen werden zeigen, ob die prognostizierte Margenspanne von 4 bis 6 Prozent hält.
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