ASML steht unmittelbar vor einem entscheidenden Termin. Am 28. Januar legt der niederländische Halbleiter-Ausrüster seine Q4-Zahlen vor – und die Erwartungen könnten kaum höher sein. Gleich mehrere Großbanken haben ihre Kursziele in den letzten Tagen angehoben, während der wichtigste Kunde TSMC mit einer Investitionsoffensive für Aufsehen sorgt.
Kursziele steigen kurz vor den Zahlen
Berenberg Bank hat am Freitag ihr Kursziel von 1.200 auf 1.300 Euro erhöht und die Kaufempfehlung bekräftigt. Analystin Tammy Qiu verweist auf solide Investitionstrends in der Halbleiterbranche und betont, dass chinesische Wettbewerber technologisch weiterhin deutlich abgeschlagen sind.
Auch UBS bleibt bei ihrer bullishen Einschätzung. Analyst Francois-Xavier Bouvignies bestätigt das Kursziel von 1.400 Euro mit „Buy“-Rating. Seine Begründung: Zwar könnte die veränderte Architektur bei DRAM-Chips die Lithografie-Intensität leicht reduzieren, doch die Einführung von High-NA-EUV-Systemen für Logik-Chips wird dies mehr als ausgleichen.
TSMC plant 54 Milliarden Dollar Investitionen
Das stärkste Signal kommt vom größten ASML-Kunden selbst. Der taiwanische Chipriese TSMC hat für 2026 Investitionen zwischen 52 und 56 Milliarden Dollar angekündigt – ein Anstieg von rund 32 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Diese Mittel fließen direkt in moderne Fertigungsanlagen, bei denen ASML als Monopolist für Extreme-Ultraviolett-Lithografie (EUV) unverzichtbar ist. TSMC bestätigte bereits, dass die 2nm-Produktionskapazität für 2026 vollständig von Kunden wie Apple und NVIDIA ausgebucht ist. Morgan Stanley prognostiziert deshalb für ASML ein zweistelliges Umsatzwachstum im laufenden Jahr.
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Worauf es am 28. Januar ankommt
Der Markt rechnet mit konkreten Zahlen:
- Auftragseingang Q4: Erwartung zwischen 8 und 9 Milliarden Euro
- Umsatzprognose 2026: Bestätigung der Guidance von 36,5 bis 38 Milliarden Euro
- High-NA-EUV-Systeme: Auslieferung der TWINSCAN EXE:5200B zum Stückpreis von rund 350 Millionen Euro
Mit einem aktuellen KGV von etwa 56,8 ist die Aktie zwar ambitioniert bewertet. Die Monopolstellung bei EUV-Technologie und das strukturelle Wachstum durch KI-Chips rechtfertigen aus Analystensicht jedoch die Bewertung. Morgan Stanley führt ASML als „Top Pick“ und hat das Kursziel ebenfalls auf 1.400 Euro angehoben.
Institutionelle Investoren stocken ihre Positionen auf – Naples Global Advisors LLC erhöhte seinen Anteil im dritten Quartal um 51,2 Prozent. Die Kombination aus steigenden Analysten-Zielen und konkreten Investitionsplänen der Schlüsselkunden schafft ein robustes Fundament für die anstehende Zahlenvorlage.
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