PayPal Aktie: Venmo im Visier!
Mizuho stuft PayPal-Aktie auf "Neutral" herab, da Elon Musks X Money direkt das Venmo-Geschäft angreift. Die Analysten sehen ein hohes Substitutionsrisiko für den Zahlungsdienstleister.
Kurz zusammengefasst
- Herabstufung durch Mizuho von "Outperform" auf "Neutral"
- X Money greift direkt Venmos P2P-Geschäft an
- Breite Skepsis an der Wall Street mit vielen Halte-Empfehlungen
- Quartalszahlen am 5. Mai als nächster wichtiger Test
Elon Musks X Money wird konkreter — und das trifft PayPal genau dort, wo es am verwundbarsten ist. Mizuho Securities hat die Aktie von „Outperform“ auf „Neutral“ herabgestuft und das Kursziel von 60 auf 50 Dollar gesenkt. Der Grund: X Money zielt direkt auf Venmos Kerngeschäft.
Musk greift Venmo an
In ihrer Analyse schreiben die Mizuho-Analysten, PayPal und Venmo seien dem direktesten Substitutionsrisiko ausgesetzt, weil X dieselben Einstiegspunkte im P2P-Zahlungsverkehr und bei digitalen Wallets anvisiere. Längerfristig drohe Druck auch auf das Checkout-Geschäft über native Social-Commerce-Funktionen.
X Money soll sich zu einem Finanz-Ökosystem entwickeln, das Messaging, Zahlungen und Handel bündelt — ähnlich wie WeChat Pay in China. Die Plattform kann dabei auf 500 bis 600 Millionen monatlich aktive Nutzer zurückgreifen. Für Venmo, das stark von US-amerikanischen P2P-Transaktionen abhängt, ist das ein direkter Angriff auf das Kerngeschäft.
Breite Skepsis an der Wall Street
Mizuho steht mit seiner Vorsicht nicht allein. Von 45 Analysten, die PayPal beobachten, empfehlen 32 das Papier zum Halten, nur sieben zum Kauf. Das Konsenskursziel liegt bei 56,61 Dollar — die Aktie hat seit Jahresbeginn rund 16 Prozent verloren und notiert deutlich unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt.
Intern läuft es ebenfalls nicht rund. Interims-CEO Jamie Miller räumte ein, dass die Umsetzung „insbesondere beim Branded Checkout“ hinter den Erwartungen zurückgeblieben sei. Genau dieses Segment sieht Mizuho nun durch X’s Social-Commerce-Ambitionen bedroht. Die Jahresprognose für 2026 sieht beim bereinigten Gewinn je Aktie bestenfalls eine leichte Steigerung gegenüber den 5,31 Dollar aus dem Vorjahr vor — wenig Spielraum, wenn der Wettbewerbsdruck zunimmt. Die Mehrjahresprognose hat das Management bereits zurückgezogen.
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Klagefrist und Quartalszahlen als nächste Wegmarken
Zum Druck gesellt sich ein rechtliches Risiko. Gegen PayPal laufen Sammelklagen wegen mutmaßlicher Fehlinformationen zur Umsatzentwicklung — für Anleger, die als Hauptkläger auftreten wollen, läuft die Frist am 20. April ab.
Es gibt allerdings auch Lichtblicke. PayPal hat seine Zahlungsfunktion in Canva integriert und erreicht damit 265 Millionen monatlich aktive Nutzer der Design-Plattform. Mit Alyssa Henry, der früheren CEO von Square, verstärkt zudem eine ausgewiesene Fintech-Expertin den Vorstand.
Der nächste harte Test kommt am 5. Mai: Dann legt PayPal seine Quartalszahlen vor. Analysten erwarten für Q1 2026 einen Gewinn je Aktie von 1,27 Dollar — ein leichter Rückgang gegenüber dem Vorjahr. Wie das Management auf die X-Money-Bedrohung reagiert, dürfte die entscheidende Frage dieser Präsentation sein.
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