Kurz vor der Veröffentlichung der Jahresbilanz kämpft Nestlé mit einer der komplexesten Qualitätskrisen der jüngeren Konzerngeschichte. Statt der operativen Entwicklung dominiert ein massiver Rückruf von Babynahrung die Stimmung am Markt. Anleger stellen sich vor den Zahlen am 19. Februar die Frage: Wie tief greift der Skandal wirklich in die Kasse?
- Kernproblem: Weltweiter Rückruf wegen Cereulid-Toxin
- Finanzrisiko: Analysten sehen Belastungen bis 1,3 Mrd. CHF
- Termin: Jahreszahlen am 19. Februar 2026
Gefährliche Verunreinigung
Der Schweizer Konzern steht heute unter Druck, da sich die Sicherheitsbedenken um Babynahrungsmilch ausweiten. Auslöser ist ein von einem chinesischen Zulieferer stammendes Öl, das mit dem Bakterientoxin Cereulid verunreinigt sein soll. Betroffen sind bekannte Marken wie Beba und Alfamino in rund 60 Ländern.
Die Lage verschärft sich durch laufende Untersuchungen internationaler Behörden. Während die WHO Verdachtsfälle prüft, laufen in Frankreich bereits justizielle Ermittlungen zu möglichen gesundheitlichen Schäden bei Säuglingen. Nestlé betont zwar, dass bisher keine direkte Kausalität nachgewiesen wurde, doch die rechtliche Unsicherheit lastet schwer auf dem Kurs, der am Donnerstagmittag bei 78,15 CHF notierte.
Diskrepanz bei den Kosten
Die entscheidende Unbekannte für Investoren ist die finanzielle Dimension des Rückrufs. Hier klaffen die Einschätzungen weit auseinander. Das Unternehmen selbst bezifferte den direkten Umsatzeffekt zuletzt auf unter 0,5 Prozent.
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Analysten zeichnen ein deutlich düstereres Szenario. Experten von Jefferies und Barclays warnen vor Gesamtkosten zwischen 1 und 1,3 Milliarden Schweizer Franken. Diese Summe umfasst nicht nur die Rückabwicklung, sondern antizipierte Aufwendungen für Rechtsstreitigkeiten und Reputationsschäden. Verbraucherorganisationen wie foodwatch haben bereits juristische Schritte eingeleitet, was das Kostenrisiko unkalkulierbar macht.
Strategie auf dem Prüfstand
Hinter den Kulissen arbeitet CEO Philipp Navratil an Schadensbegrenzung und einer strategischen Neuausrichtung, um das Vertrauen zurückzugewinnen. Im Raum steht ein möglicher Teilverkauf des Wassergeschäfts. Parallel dazu sollen Effizienzsteigerungen und Preisanpassungen bei Kaffee und Süßwaren die Margen stabilisieren.
Die Bilanzvorlage am kommenden Mittwoch wird zeigen, ob die prognostizierte Dividende von 3,10 CHF und der erwartete Gewinn je Aktie von 4,31 CHF angesichts der Belastungen realistisch bleiben. Erst wenn das Management die konkreten Rückstellungssummen für den Skandal beziffert, herrscht Klarheit über die tatsächliche Gewinrosion im Geschäftsjahr 2025.
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