Almonty Aktie: Wachstumszahlen beeindruckend!
Mit der Inbetriebnahme der Sangdong-Mine wird Almonty zum aktiven Wolframproduzenten. Analysten verdoppeln ihre Gewinnschätzungen und sehen strukturelle Chancen durch geopolitische Verschiebungen.
Kurz zusammengefasst
- Gewinnprognosen für 2026 und 2027 deutlich erhöht
- Umsatzwachstum durch stark gestiegene Wolframpreise
- Solide Bilanz mit hohen liquiden Mitteln
- Geopolitische Lage begünstigt westliche Lieferanten
Mit der Inbetriebnahme der Sangdong-Wolframmine in Südkorea hat Almonty Industries einen entscheidenden Schritt vollzogen: Das Unternehmen ist vom kapitalintensiven Erschließungsbetrieb zum aktiven Produzenten geworden. Analysten reagieren prompt — und revidieren ihre Gewinnprognosen deutlich nach oben.
Prognosen verdoppelt, Umsatz wächst
Diamond Equity Research hat seine EPS-Schätzung für das Geschäftsjahr 2026 von 0,23 auf 0,45 US-Dollar je Aktie verdoppelt. Für 2027 prognostizieren Marktexperten einen Gewinn von 1,03 US-Dollar je Aktie. Gleichzeitig senkte Diamond Equity Research am 25. März den Diskontierungssatz um 100 Basispunkte auf 7,0 % und erhöhte die APT-Preisprognose für 2026 auf 2.275 US-Dollar je MTU — was zu einer illustrativen Bewertung von 27,00 US-Dollar je Aktie führt, sofern die Umsetzung gelingt.
Die Jahreszahlen für 2025 unterstreichen das operative Momentum: Der Umsatz stieg im Gesamtjahr um 13 % auf 32,5 Millionen US-Dollar, im vierten Quartal allein um 39 % auf 8,7 Millionen US-Dollar. Treiber war vor allem der Wolfram-APT-Preis, dessen gleitender Zwölfmonatsdurchschnitt bis Mitte März 2026 auf 2.250 US-Dollar je MTU gestiegen ist — ein Plus von 534 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Buchverlust täuscht über operative Stärke hinweg
Der ausgewiesene Nettoverlust für 2025 erscheint auf den ersten Blick alarmierend, erklärt sich jedoch fast vollständig durch einen buchhalterischen Effekt: Die Aktie stieg im Laufe des Jahres von 1,36 auf 12,07 CAD, was nach IFRS eine Neubewertung von Wandelschuldverschreibungen erforderlich machte. Dieser nicht zahlungswirksame Posten belief sich auf 87,3 Millionen CAD und belastete das Ergebnis, ohne die tatsächliche Liquidität zu berühren. CFO Brian Fox bestätigte, dass das operative Ergebnis bereinigt um diese Bewertungseffekte den Erwartungen entspricht.
Die Bilanz steht auf solidem Fundament: Zum Jahresende 2025 verfügte Almonty über liquide Mittel von 268,4 Millionen US-Dollar. Diese Mittel sichern nicht nur den laufenden Hochlauf in Südkorea, sondern finanzieren auch das nächste Projekt — das Gentung-Browns-Lake-Vorhaben in Montana, das in der zweiten Jahreshälfte 2026 produktionsbereit sein soll.
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Strukturelle Rückendeckung durch Geopolitik
Das Marktumfeld spielt Almonty in die Hände. China kontrolliert über 80 % der weltweiten Wolframproduktion und hat Exportbeschränkungen eingeführt. Die USA werden chinesische Wolframimporte für Verteidigungszwecke ab 2027 vollständig verbieten. Für westliche Alternativlieferanten wie Almonty entsteht dadurch eine strukturelle Nachfrage, die sich in den APT-Preisen widerspiegelt — zuletzt rund 2.500 US-Dollar je MTU.
Die geplante Phase-2-Erweiterung in Sangdong soll ab 2027 die Verarbeitungskapazität auf rund 1,2 Millionen Tonnen Erz jährlich steigern und die Wolframproduktion auf etwa 4.600 Tonnen verdoppeln. Bei voller Auslastung könnte Sangdong rund 40 % der globalen Wolfram-Nachfrage außerhalb Chinas decken. Alliance Global Partners prognostiziert für 2026 einen Umsatz von 297 Millionen CAD, für 2027 von 593 Millionen CAD.
Der erste echte Belastungstest für das neue Geschäftsmodell kommt früher als erwartet: Weil 3,1 Millionen US-Dollar Umsatz aufgrund des Versandzeitpunkts von Konzentratlieferungen ins erste Quartal 2026 verschoben wurden, wird der Q1-Bericht bereits eine erhöhte Umsatzbasis ausweisen — noch bevor die Sangdong-Produktion ihr volles Volumen erreicht hat.
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