Meta setzt 2026 auf eine besonders aggressive Kapitalallokation – und genau das zieht jetzt zusätzliche Aufmerksamkeit auf sich. Im Zentrum steht ein Bericht über ein 27 Milliarden Dollar schweres Joint Venture außerhalb der Bilanz, das den Ausbau der KI-Infrastruktur finanzieren soll. Entscheidend ist dabei weniger die Vision, sondern die Konstruktion: Wie transparent und belastbar ist dieses Finanzierungsmodell?
Finanzierung außerhalb der Bilanz
Laut einer am Samstag veröffentlichten Analyse schauen Prüfer und Regulierer genau auf die Struktur des neuen Rechenzentrums-Joint-Ventures. Das Vehikel läuft nicht über die Hauptbilanz und soll Metas schnell wachsenden Rechenbedarf für KI abdecken.
Der Zeitpunkt ist heikel, weil Meta parallel ein Rekordprogramm bei den Investitionen fährt. Für 2026 stellt das Unternehmen Capex von 115 bis 135 Milliarden Dollar in Aussicht. Das ist eine Größenordnung, die zwangsläufig Fragen nach kurzfristigen Effekten auf Free Cashflow und Margen auslöst.
Rechenzentren im XXL-Format
Zur Finanzarchitektur kommt der physische Ausbau. Meta hat zuletzt ein Projekt in Lebanon (Indiana) vorangetrieben: ein 10 Milliarden Dollar teures Rechenzentrum mit 1 Gigawatt Leistung. Die Anlage soll sowohl bestehende Dienste als auch neue KI-Workloads versorgen.
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Genau hier liegt der Kern der aktuellen Debatte: Kann Meta die enorme Vorleistung so umsetzen, dass die Infrastruktur-Wende überzeugt, ohne dass die Profitabilität spürbar unter die Räder kommt? Der Markt hängt diese Frage direkt an die Umsetzung – und an die Nachvollziehbarkeit der Finanzierung.
- Capex-Ausblick 2026: 115–135 Mrd. US-Dollar
- Off-Balance-Joint-Venture: 27 Mrd. US-Dollar
- Neues Rechenzentrum: 10 Mrd. US-Dollar, 1-Gigawatt-Anlage in Indiana
- Kursniveau zuletzt: rund 639 US-Dollar
Kurs, Großinvestoren, Signale
Die Aktie zeigte zuletzt Volatilität und notierte nach einer Korrektur von Hochs nach den Quartalszahlen nahe 639 Dollar. Höhere Ausgaben schüren zwar Sorgen vor Margendruck, gleichzeitig bleibt die institutionelle Unterstützung ein Faktor: Bill Ackman veröffentlichte jüngst über Pershing Square eine größere Beteiligung und setzt damit sichtbar auf den langfristigen Wert der „Meta Compute“-Strategie – trotz hoher Anfangskosten.
Operativ meldete Meta am Samstag zudem ein Patent für KI-Technologie, die Nutzeraktivitäten simulieren kann. Für die Stimmung an der Börse bleibt jedoch vor allem ausschlaggebend, wie sauber Meta den Infrastruktur-Schwenk umsetzt und wie klar die Finanzierung – insbesondere außerhalb der Bilanz – nachvollziehbar bleibt.
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