Ausgerechnet wenige Stunden vor der heutigen Veröffentlichung der Quartalszahlen dominiert Alibaba die Schlagzeilen – allerdings nicht nur positiv. Der chinesische E-Commerce-Riese startete mit „Qwen 3.5“ eine ambitionierte KI-Offensive, doch der Ansturm auf eine begleitende Rabattaktion brachte das System prompt an seine Grenzen. Während das Unternehmen technisch aufrüstet, sorgen eine Analystenabstufung und politische Spannungen für Gegenwind an der Börse.
Angriff auf die KI-Spitze
Mit der Einführung von Qwen 3.5 am Montag zielt Alibaba direkt auf die Technologieführerschaft im umkämpften chinesischen Markt. Das neue Modell soll laut Unternehmensangaben komplexe Aufgaben eigenständig lösen können und tritt damit gegen Konkurrenten wie ByteDance und DeepSeek an. Besonders im Fokus steht die Kosteneffizienz: Der Betrieb soll 60 Prozent günstiger sein als beim Vorgängermodell, bei gleichzeitig verachtfachter Verarbeitungsleistung für große Datenmengen.
Technologisch positioniert sich Alibaba damit im Bereich der sogenannten „Agentic AI“. Das System verfügt über visuelle Fähigkeiten, um Aktionen über verschiedene Mobile- und Desktop-Anwendungen hinweg selbstständig auszuführen. Dies ist ein direkter Konter auf ByteDances kürzlich veröffentlichtes „Doubao 2.0“, das ähnliche Ambitionen verfolgt.
Ansturm legt System lahm
Die praktische Bewährungsprobe verlief jedoch holprig. Um die Nutzerbindung während des chinesischen Frühlingsfestes zu stärken, integrierte Alibaba eine Gutschein-Kampagne im Volumen von 3 Milliarden Yuan (rund 433 Millionen US-Dollar) in den Chatbot. Die Resonanz war gewaltig: Innerhalb der ersten neun Stunden gingen 10 Millionen Bestellungen ein.
Dieser massive Andrang zwang das System vorübergehend in die Knie. Der Qwen-Chatbot musste die Ausgabe von Shopping-Coupons zeitweise aussetzen, da die Serverkapazitäten überlastet waren. Zwar konnte Alibaba die technischen Probleme bis Montagabend beheben, doch der Vorfall verdeutlicht die Herausforderungen bei der Skalierung solch komplexer KI-Anwendungen im Massenmarkt.
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Warnsignale vor den Zahlen
Trotz der technologischen Fortschritte reagieren Marktbeobachter zurückhaltend. Die Erste Group stufte die Aktie am Dienstag von „Buy“ auf „Hold“ herab. Als Begründung nannten die Analysten vor allem den jüngsten Druck auf die operativen Margen sowie gestiegene langfristige Verbindlichkeiten. Zwar lobten die Experten die Strategie, KI über Cloud-Dienste zu monetarisieren, erwarten kurzfristig jedoch eher eine Seitwärtsbewegung des Kurses.
Zusätzliche Unsicherheit bringt die Geopolitik: Alibaba wurde laut Berichten erneut auf einer Liste des Pentagon geführt, die Unternehmen identifiziert, die angeblich das chinesische Militär unterstützen. In diesem gemischten Umfeld notiert die Aktie aktuell bei 132,40 Euro leicht im Minus.
Für Anleger richtet sich der Blick nun voll auf den heutigen Bericht zum abgelaufenen Quartal. Die Zahlen werden zeigen müssen, ob die hohen Investitionen in die KI-Infrastruktur bereits Früchte tragen oder ob die Margenbelastung, wie von Analysten befürchtet, die Bilanz dominiert.
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