Hohe Metallpreise, ein geplanter Megadeal und starke operative Zahlen – Coeur Mining bündelt derzeit gleich mehrere positive Faktoren. Im Edelmetallsektor zählt die Aktie damit zu den auffälligsten Werten der vergangenen Wochen. Entscheidend ist nun, wie nachhaltig sich dieser Rückenwind erweist.
Rückenwind durch historische Edelmetallpreise
Der wichtigste Treiber ist das Umfeld an den Rohstoffmärkten. Der Goldpreis notiert nahe einem historischen Hoch von rund 4.381 US‑Dollar je Unze. Silber zeigt sich noch dynamischer und hat seit Jahresbeginn um mehr als 112 % zugelegt, auf über 66 US‑Dollar pro Unze.
Für einen Produzenten wie Coeur Mining schlägt diese Entwicklung direkt auf die Margen durch. Höhere Verkaufspreise bei weitgehend fixen Förderkosten vergrößern die Spanne je Unze deutlich. Da Coeur besonders stark vom Silberpreis abhängt, preist der Markt bereits ein, dass die aktuell hohen Spotpreise die zukünftigen Cashflows spürbar erhöhen können.
Geplanter Zusammenschluss mit New Gold
Zusätzliche Fantasie bringt die geplante Übernahme von New Gold Inc. per Aktientausch. Die Transaktion soll Coeur deutlich vergrößern und die Produktionsbasis verbreitern.
Die wichtigsten Eckpunkte:
- Coeur-Aktionäre sollen rund 62 % des kombinierten Unternehmens halten.
- New-Gold-Aktionäre erhalten 0,4959 Coeur-Aktien je New-Gold-Aktie.
- Für 2026 wird pro forma mit rund 20 Mio. Unzen Silber und 900.000 Unzen Gold Jahresproduktion gerechnet.
Aus Sicht vieler Anleger entsteht damit ein nordamerikanischer Edelmetallplayer mit erheblicher Größe. Für 2026 wird ein jährliches EBITDA von knapp 3 Mrd. US‑Dollar in Aussicht gestellt. Die erweiterte Skala kann in einem starken Zyklus Vorteile bringen – etwa bei Kosten, Finanzierungskonditionen und Verhandlungsmacht gegenüber Dienstleistern.
Wachstum aus eigener Kraft: Palmarejo
Neben dem M&A-Projekt treibt Coeur auch organisches Wachstum voran. Auf dem Palmarejo-Komplex läuft die größte Explorationskampagne seit 2012. Allein im Jahr 2025 wurden rund 68.000 Meter gebohrt.
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Die Ergebnisse stützen den Optimismus: Neue, hochgradige Vererzungen wurden entdeckt, die das Ressourcenleben der Mine verlängern. Gerade in einer Phase historisch hoher Metallpreise ist ein solches Potenzial zur Laufzeitverlängerung für den Markt ein wichtiges Argument für die Bewertung des Assets.
Analysten heben Kursziele an
Die positive Gemengelage spiegelt sich auch in neuen Analysteneinschätzungen wider. Roth Capital hat das Kursziel von 20 auf 23 US‑Dollar angehoben und bleibt bei der Kaufempfehlung. TD Securities geht noch einen Schritt weiter und setzt das Ziel auf 25 US‑Dollar.
Begründet wird dies vor allem mit einer verbesserten Bilanzstruktur und deutlich gestiegenem Ertragspotenzial im aktuellen Preisumfeld für Gold und Silber. Die höheren Kursziele stützen die Stimmung rund um den Titel zusätzlich.
Operative Stärke in den Zahlen
Die jüngsten Quartalsergebnisse unterfüttern die Story. Im dritten Quartal erzielte Coeur Mining Erlöse von 554,6 Mio. US‑Dollar – ein Plus von 77 % gegenüber dem Vorjahr. Das bereinigte EBITDA erreichte mit 299 Mio. US‑Dollar ein Rekordniveau.
Die Profitabilität ist ebenso auffällig: Mit einer Bruttomarge von knapp 79 % gelingt es dem Unternehmen, den Umsatzanstieg in hohen operativen Cashflow zu übersetzen. Die Bilanz zeigt sich mit einem Netto‑Verschuldungsgrad von 0,11 solide. Damit hat Coeur Spielraum, um sowohl die geplante Übernahme als auch weitere Projekte zu stemmen.
Kursentwicklung und Ausblick
Die Aktie hat in den vergangenen Monaten deutlich zugelegt und notierte am Freitag bei 15,55 Euro, was einem Tagesplus von 6,43 % entspricht. Auf Sicht von zwölf Monaten summiert sich der Anstieg auf rund 180 %, selbst wenn der Kurs noch gut 21 % unter dem 52‑Wochen-Hoch liegt.
Für die kommenden Quartale hängen die Perspektiven maßgeblich an drei Faktoren: dem weiteren Verlauf der Edelmetallpreise, dem erfolgreichen Abschluss und der Integration der New‑Gold-Transaktion sowie den Explorationserfolgen, allen voran in Palmarejo. Gelingt hier die Umsetzung im Rahmen der aktuellen Planungen, bleibt Coeur Mining ein zentraler Profiteur des starken Edelmetallzyklus.
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