Fresenius Medical Care - Setzt sich starkes Wachstum 2007 fort?

Quelle: http://www.cfd-brief.de

Der weltweit führende Dialysespezialist FRESENIUS MEDICAL CARE zählt sicher zu den expansionsfreudigsten DAX-Unternehmen. So rechnet der Konzern – nicht zuletzt wegen der überaus erfolgreich verlaufenden Integration seiner Einkäufe – im Vergleich zum Vorjahr mit 35 Prozent mehr Umsatz. Beim Gewinn nach Steuern soll es im Geschäftsjahr 2006 eine Steigerung von 40 Prozent geben. Zudem konnte der Konzern im abgelaufenen Quartal ein organisches Wachstum von 9 Prozent vorlegen (somit wäre es FRESENIUS MEDICAL CARE übrigens auch ohne Übernahmen gelungen, zusätzliche Marktanteile in den USA zu erzielen).

Expansionsstrategie zahlt sich aus

Angesichts dieser Wachstumsraten scheint die Aktie trotz eines 2007er KGVs von 19 noch Luft nach oben zu haben. Denn aufgrund einer weltweit jährlich um bis zu 7 Prozent steigenden Anzahl an Dialysepatienten, bewegt sich FRESENIUS MEDICAL CARE mit seinem Hauptgeschäft in einem verhältnismaßig risikoarmen Markt. Das einzige Risiko besteht durch Sparmaßnahmen der Krankenkassen. Allerdings würde dies lediglich den Umsatz je Dialysebhandlung mindern. Verluste entstehen dem Konzern hierdurch nicht. Natürlich kennt FRESENIUS MEDICAL CARE diesen Trend und wirkt den möglichen Mindereinnahmen pro Patient mit einer höheren Patientenanzahl entgegen, so geschehen bei der Übernahme der US-amerikanischen Renal Care Group. Nachdem die US-Kartellbehörden FRESENIUS MEDICAL CARE jedoch bereits einmal Auflagen zum Verkauf von Dialysekliniken erteilt hat, dürfte sich der Konzern im kommenden Jahr verstärkt auf die Expansion in andere (ärmere) Regionen konzentrieren. Eine immer besser werdende medizinische Struktur in Asien, Lateinamerika und Afrika könnten das bisher auf diesen Kontinenten erzielte organische Wachstum von bis zu 24 Prozent durchaus in den Schatten stellen.

Analystenkommentare beflügeln Aktie

Positive Analystenkommentare von Goldman Sachs und von der Deutschen Bank sowie die Ankündigung eines Aktiensplits verhalfen FRESENIUS MEDICAL CARE heute an die Spitze des DAX 30. Zudem plant der Konzern, sich die Rechtsform SE (Societas Europea, Europa-AG) zu geben. Der hieraus resultierende Wegfall der bisher notwendigen ausländischen Tochtergesellschaften (im EU-Gebiet) birgt erhebliche Einsparpotentiale und schafft somit die Grundlage für schnelleres Wachstum.

Aufwärtstrend wieder aufgenommen

Im Zuge der Marktkorrektur in diesem Frühjahr ist auch der langfristige Aufwärtstrend von FMC gefallen. Mittlerweile konnte die Aktie diesen jedoch recht eindeutig wieder zurückerobern und bewegt sich nun seit 2 Monaten seitwärts in einer Widerstandszone zwischen 100,00 EUR und dem Alltimehigh vom September 2000 bei 104,60 EUR. Letztere Marke ist zugleich unser erstes Kursziel. Die Leser des CFD-Briefs konnten somit bereits nach wenigen Tagen knapp +80% Gewinn verbuchen.

Viel Erfolg wünscht

Ihr

Michael Münch

Chefredakteur CFD-Brief

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