Jahrhundert-Rallye sucht Top

Sehr gemischter Konjunkturdaten zum Trotz blieb der S&P 500 wie erwartet noch auf Rallye programmiert und markierte in der vergangenen Woche neue Rallye-Höchststände.
Trotz Rekord-Stimulus nur mäßiges WachstumAuch der letzte Offenmarktausschuss der Fed bestätigte: Die Erholung der US-Wirtschaft setzt sich nur langsam fort. Ein nachhaltiger Inflationsdruck sei nicht erkennbar. Damit bestätigt der FOMC erneut, dass der Leitzins noch für „eine ausgedehnte Periode“ nahe Null bleiben wird.Aus fundamentaler Sicht ist es ausgesprochen enttäuschend, dass trotz der größten Stimulierungspakete ein nachhaltiger und robuster Konjunkturaufschwung noch nicht erkennbar ist. Erkennbar ist nur, dass z.B. die leichte Erholung des Immobilien- und Automobilmarktes völlig am Tropf der Steuersubventionen hing, die nun auslaufen.Doch wer noch immer Angst vor einem vorzeitigen Wechsel der amerikanischen Leitzinspolitik hatte, konnte sich angesichts der schlechter als erwarteten Arbeitsmarktdaten am Freitag beruhigen. Für Dezember wurde der Abbau von 85.000 Stellen ausgewiesen statt, so der Konsens der Analysten, von 1.000 Stellen. Die Arbeitslosenquote lag damit bei 10%. Gemäß der alternativen aber realistischeren Berechnung des Bureau of Labor Statistics, die auch diejenigen Arbeitslosen mir berücksichtigt, die zwar arbeitswillig und –fähig sind, die aber die hoffnungslose Jobsuche aufgegeben haben, lag die Arbeitslosenquote bei knapp über  17%!
Die Reaktion der Aktienmärkte war signifikant: Nach einem kleinen Schreckmoment setzten sie ihre Rallye fort. Warum auch nicht? Solange die Hoffnung besteht, dass eine Arbeitslosenquote von 10% den Zenit der negativen Arbeitsmarktentwicklung markierten könnte – und diese Hoffnung wird durch die rückläufige Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung genährt –, und solange der Treibstoff der Börsen, die überbordende Liquidität, auf unabsehbare Zeit zur Verfügung steht, solange werden Aktien profitieren können.

WochenausblickEine neue Berichtsaison läuft an und die US-Futures, die gegenwärtig freundlich tendieren, signalisieren, dass man sich nicht ängstlich wegducken will, sondern sich für positive Überraschungen wappnet.
Infolgedessen könnte heute das von mir am 20.10. formulierte mögliche Rallye-Ziel bei 1.150 Punkten im S&P 500 erreicht werden. Möglich sogar, dass in dieser Woche der Bereich von 1.160 Punkten seine volle Anziehungskraft entfaltet. Dann wird es äußerst spannend: Können die Märkte noch einmal kräftig Schwung zu einer finalen Übertreibung holen oder fallen sie kurzfristig wieder zurück in ihre Handelskanäle vom Dezember, um von hier aus in den kommenden Monaten weiter zu korrigieren?
Eines steht fest: Die Aktienmärkte sind ein Pulverfass! 
Ihr Thomas Rauschwww.portfolio360.de=> Diese Kolumne ins Forum einfügen und diskutieren <=