Der lange Weg in den Bullenhimmel

Wie am Montag prognostiziert, konnte der S&P 500 erneut Kurs auf den wichtigen Widerstand bei 1.150 Punkten nehmen und gestern exakt an dieser Marke schließen. Dabei war nicht einmal ein Abtaucher bis auf 1.128 Punkte mit anschließendem Reversal notwendig, um den seit Dezember bestehenden Aufwärtstrendkanal zu bestätigen.   Angesichts dieser Kraft des Marktes wird die Hypothese von einer Bullenfalle immer unwahrscheinlicher. Auch wenn es mittlerweile zum Mainstream gehört, dass die Aktienmärkte schon sehr bald– vermutlich im Frühling – deftig unter Druck geraten könnten, muss festgestellt werden, dass sie die traditionelle Rallyesaison trotz aller fundamentalen Fragezeichen fast lehrbuchartig nutzen. Fast, denn statt hysterischer Kurssprünge schrauben sich die Märkte auf immer neue Höchststände. Spricht das vorsichtige Handeln der Akteure für Stabilität oder eine zunehmende Erschöpfung?   Tagesausblick In das Rallye-Bild würde es passen, wenn der S&P 500 nach den gestrigen Gewinnen heute leicht – etwa bis auf 1.145 Punkte – konsolidiert, um von hier aus dann mit Schwung heute oder erst morgen Kurs auf das obere Ende des aktuellen Aufwärtstrendkanals bei ca. 1.160 Punkten zu nehmen. In diesem Fall hätte der DAX, nach einer möglichen Absicherung der Unterstützung bei 5.950 Punkten, erneut Potential bis auf 6.000, evtl. sogar bis auf 6.050 Punkte.
Solange der Aufwärtstrendkanal im Leitindex nicht signifikant nach unten hin verlassen wird, ist die seit März 2009 bestehende Rallye intakt.

Die im Verhältnis zu den Monaten September bis Oktober 2009 sehr geringe Volatilität, der Ausbruch aus der engen Konsolidierungsrange, die von November bis Dezember den Crash-Auguren die Schweißperlen auf die Stirn trieb, und nun der unspektakuläre Trott der Bullen weiter in den Norden; das spräche im Moment noch eher für Stabilität, wenn sich der Bullenpfad nicht schon so deutlich vom Boden der ökonomischen Realität entfernt hätte. 
Viel Erfolg an den Börsen wünscht IhnenIhr Thomas Rausch
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