KGV-Spitzenreiter
Nach einem schwachen Start gelang dem
Garantie- und Reparaturdienstleister Teleplan (WKN 916 980) im Vorjahr dank
einem rigorosen Restrukturierungsprogramm und einer Marktbelebung in der
zweiten Jahreshälfte der Turnaround.
Auf die Erholung im Bereich Computer, Communication und Consumer Electronics
folgte mit einer Zeitverzögerung von rund einem halben Jahr ein verstärktes
Garantievolumen. Garantiefälle machen bei Teleplan rund 80 Prozent des Umsatzes
aus. Zudem ist der Trend von IT- und Elektronikunternehmen zum Outsourcing
weiterhin ungebrochen.
Entschuldungskurs abgeschlossen
Das wird sich auch im Zahlenwerk 2010 widerspiegeln. Auf der
Ertragsseite dürfte sich die Entschuldung des Unternehmens weiter positiv
auswirken. Allein in 2009 konnten Bankkredite von fast 30 Millionen Euro
zurückbezahlt werden. "Die erstmalig erfolgte Dividendenausschüttung von
0,06 Euro je Aktie war ein starkes Signal an den Kapitalmarkt, dass der
finanzielle Entschuldungskurs der Vergangenheit nun abgeschlossen ist und das
Unternehmen nun wieder auf Expansionskurs gehen kann", erklärt Philipp
Leipold von GBC Research. Der Analyst sieht das deutlich verbesserte
Finanzergebnis im laufenden Jahr als wesentlichen Ergebnistreiber. Bereits im
ersten Quartal stieg der Gewinn pro Aktie auf 0,08 Euro (Vorjahr: 0,05 Euro).
Auf Wachstumskurs
Im laufenden Jahr ist dank des zu erwartenden Marktwachstums mit einem
Umsatzanstieg auf mindestens 295 Millionen Euro zu rechnen. Dabei dürfte die
EBIT-Marge bei rund zehn Prozent liegen. Umgerechnet würde das einem EBIT in
einer Range von 28 bis 30 Millionen Euro entsprechen. Unter dem Strich sollte
der Gewinn je Aktie auf mindestens 0,33 Euro (Vorjahr: 0,29 Euro) steigen.
KGV-Spitzenreiter
DER AKTIONÄR hatte bereits daraufhingewiesen, dass Teleplan zu
den KGV-Spitzenreitern im SDAX zählt. Nach dem jüngsten Kursrückgang werden
die Papiere sogar nur noch mit einem 2010er-KGV von 6 bewertet. Daher kommt es
nicht von ungefähr, dass der Teleplan-Vorstandsvorsitzende Gotthard Haug
zuletzt selber Teleplan-Aktien gekauft hat. Diese Insiderkäufe sind in der
Regel positiv zu werten und signalisieren den Optimismus der
Unternehmensführung. "Auf aktuellem Bewertungsniveau ist die Aktie derzeit
einer unserer Geheimfavoriten im SDAX und wir haben ein Kursziel von 3,50
Euro", sieht GBC-Analyst Leipold deutliches Kurspotenzial.
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Michael Schröder, Börsenmedien AG |
Michael Schröder ist Leitender Redakteur bei DER AKTIONÄR Online, dem Internet-Auftritt von Deutschlands großem Börsenmagazin DER AKTIONÄR --seit mehr als zwölf Jahren am Markt und seit vielen Jahren Pflichtblatt an allen deutschen Börsen. Mit DER AKTIONÄR Online setzt DER AKTIONÄR sein bewährtes Konzept konsequent im Internet fort: Den Schwerpunkt bilden konkrete Kauf- oder Verkaufsempfehlungen sowie die Kommentierung und Einschätzung aktueller Nachrichten. Das Redaktionsteam verfolgt börsentäglich von 7 bis 22 Uhr die Finanzmärkte, filtert die wichtigsten Informationen heraus und stellt diese dann unter www.deraktionaer.de einfach, klar und kommentiert für seine Leser online.
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