Nieten sind kaufenswert

Gerade einmal fünfzig Prozent der Unternehmen, die eine andere Gesellschaft übernehmen, profitieren langfristig von der Transaktion. Das ist das Ergebnis einer Untersuchung über fast ein Jahrzehnt in den USA, und es entspricht genau der statistischen Wahrscheinlichkeit. Hingegen sind die Chancen auf Kurssteigerungen beim übernommenen  Unternehmen deutlich höher.  Denn damit die Altaktionäre ihre Anteile abgeben, muss der Bieter meist tief in die Tasche greifen und eine Prämie auf den aktuellen Börsenkurs zahlen. Nach einer Analyse der internationalen Rechtsanwaltskanzlei Morgan Lewis wurden 2008 Aufschläge von 40 Prozent, 2009 immerhin noch von knapp 30 Prozent gezahlt. Das dürfte in diesem Jahr nicht viel anders sein. Deshalb haben wir die wichtigsten 600 Aktiengesellschaften in Deutschland unter die Lupe genommen und nach Übernahmekandidaten gefahndet. Zwölf besonders aussichtsreiche Fusionspartner haben wir entdeckt.

Gerade einmal fünfzig Prozent der Analysten liegen mit ihren Kauf- und Verkaufsempfehlungen richtig. Das ist die Beobachtung des Onlinedienstes sharewise, der es sich zur Aufgabe gemacht hat, Profi- und Hobby-Prognostikern auf die Finger zu schauen. Und die Zahl entspricht wiederum genau der statistischen Wahrscheinlichkeit. Dennoch können die Analystenurteile weiterhelfen. BÖRSE ONLINE hat die Empfehlungen und anschließenden Kursbewegungen bei den 110-Mitgliedern des HDAX in den vergangenen drei Jahren untersucht. Dabei konnten Anleger, wenn sie den Urteilen der Analysten folgten, bei 45 Unternehmen eine Überrendite gegenüber dem DAX-Verlauf einstrichen. Fünf der Lieblinge, die 70 Prozent und mehr der Analysten zum Kauf empfehlen und deren Entwicklung sie in den vergangenen drei Jahren richtig vorhersagten, sind auch nach unserer Meinung eine Investition wert. Dagegen nehmen wir bei fünf Werten, die die Profis in der Vergangenheit regelmäßig falsch einschätzten und bei denen sie sich momentan überhaupt nicht einig sind, eine oppositionelle Meinung ein. Wir finden diese Analystennieten durchaus kaufenswert.