Bund-Future lässt Luft ab

Feste Aktienmärkte sorgen für nachgebende Kurse bei Rentenpapieren

Über den Erwartungen liegende Konjunkturdaten aus den USA sorgten ab Mitte der Woche wieder für einen stärkeren Geldstrom in die Aktienmärkte. Rentenpapiere gaben entsprechend nach.
Am Montag beherrschte jedoch noch die Skepsis in Bezug auf die konjunkturelle Verfassung der US-Wirtschaft das Bild. Im Zuge weiter fallender Kurse an den Aktienmärkten waren Staatsanleihen erneut verstärkt gesucht.

Das Protokoll der letzten Sitzung der US-Notenbank (Fed) vermittelte am Dienstag einen Eindruck von der augenblicklichen Haltung der Währungshüter. Um weitere expansive Maßnahmen zu ergreifen, müssten demnach weitaus schlechtere Konjunkturdaten vorliegen. Die aktuellen Zahlen waren jedoch uneinheitlich. Der Einkaufsmanagerindex in der Region Chicago gab nach, während das US-Verbrauchervertrauen einen Anstieg verzeichnete. Der Bund-Future erreichte im Tagesverlauf mit 134,77 Prozentpunkten ein neues Kontrakthoch.
Am Mittwoch zeigten sich die Bundesanleihen wieder etwas schwächer. Die Schätzung der Agentur ADP für die Beschäftigungsentwicklung in der US-Privatwirtschaft verzeichnete zwar einen Rückgang um 15.000 Stellen, obwohl hier durchschnittlich mit einem Anstieg um 19.000 Stellen gerechnet worden war. Aber zuletzt fielen diese Daten immer deutlich schlechter aus, als der offizielle Arbeitsmarktbericht der US-Regierung, welcher für den kommenden Freitag mit Spannung erwartet wird. Der entscheidende Impuls für die Märkte kam jetzt aber durch den Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in den USA. Dieser kletterte im August auf 56,3 Punkte, nachdem er im Juli noch bei 55,5 Zählern gelegen hatte. Analysten befürchteten hier im Schnitt sogar einen Rückgang auf 53,0 Punkte. Demnach hat die US-Industrie im August überraschend an Fahrt gewonnen. Ab einem Wert von 50 Punkten zeigt der Einkaufsmanagerindex Wachstum an. Daraufhin schoben die Börsianer ihre Rezessionsängste vorerst beiseite und sorgten für ein Kursfeuerwerk an den Aktienmärkten. Auf der anderen Seite fiel der Bund-Future schnell um rund 100 Stellen bis in den Bereich von 133,30 Punkten zurück.

Diese Bewegung setzte sich am Donnerstag fort. Das deutsche Rentenbarometer rutschte im Zuge dessen auf 132,72 Prozentpunkte. Neue Hoffnungen auf eine Erholung am Immobilien- und Arbeitsmarkt in den USA bestimmten den Handelstag. So zog die Zahl der in der Schwebe stehenden Hausverkäufe im Juli unerwartet an. Zudem wurden die Börsianer durch einen leichten Rückgang der wöchentlich ermittelten Erstanträge auf US-Arbeitslosenhilfe überrascht. Dies war nun bereits der zweite Rückgang in Folge.
Im Vorfeld es US-Arbeitsmarktberichts gab der Bund-Future am Freitag nach und notierte nun bei 132,52 Punkten mit 20 Stellen im Minus.

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