DAX ist die Kurserholung von Dauer?

Das war die gute Nachricht, auf die die Märkte lange gewartet haben: Der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe in den USA stieg im August von 55,5 auf 56,3 Punkte. Gerechnet worden war – im Einklang mit den übrigen zuletzt schwachen Konjunkturdaten – mit einem Rückgang. Der ISM-Index ist einer der aussagekräftigsten Konjunkturindikatoren und wird durch eine Umfrage unter den Einkaufsmanagern der Unternehmen ermittelt. Erfragt werden Einschätzungen zu Produktion, Auftragslage, Preisentwicklung, Lagerbeständen usw. Der im Grunde ja nur leichte Anstieg hat die Befürchtungen über eine neue Rezession der US-Wirtschaft zerstreut – das ist das Entscheidende. Aber davon gingen wir ohnehin nicht aus. Allerdings wird sich die Abkühlung der Konjunktur in den USA und weltweit fortsetzen. Auch der ISM-Index dürfte in den nächsten Monaten fallen, darauf deuten der Rückgang bei den Auftragseingängen und der Anstieg der Lagerbestände hin.

US-Arbeitsmarktdaten besser als gedacht
Die Arbeitsmarktdaten aus den USA überraschten dann ebenfalls positiv. Insgesamt gab es zwar ein Minus von 51.000 Beschäftigten, dafür ist aber die Volkszählung in den USA verantwortlich. Die zu diesem Zweck vom Staat temporär eingestellten Helfer drängen nun wieder auf den Arbeitsmarkt. Aussagekräftiger ist daher die Entwicklung in der Privatwirtschaft und dort wurden im August mehr Arbeitsplätze geschaffen als erwartet. Die Zahlen der beiden Vormonate wurden ebenfalls nach oben korrigiert. Lediglich die Trotzdem reicht der aktuelle Beschäftigungszuwachs nicht aus, um die hohe Arbeitslosenquote von 9,6 Prozent zu senken. Der ISM-Index für das nicht-verarbeitende Gewerbe, womit vor allem der Dienstleistungssektor gemeint ist, fiel unerwartet stark von 54,3 auf 51,5 Punkte. Das dämpfte die kurzfristig am Aktienmarkt aufgekommene Euphorie wieder.

Autoaktien legen zu
Die neuen Zahlen vom Automarkt in den USA gaben den Aktien der deutschen Hersteller Auftrieb. Insgesamt war die Entwicklung der Autoverkäufe zwar nicht berauschend, aber vor allem Daimler und auch BMW und VW konnten im Vergleich zur Konkurrenz gut abschneiden. Der Automarkt in den USA hat sich jedoch noch nicht normalisiert, daran konnten selbst die vehementen Kaufanreize der Hersteller nichts ändern. Die Daimleraktie legte nach dem erfolgreichen Test der Unterstützung bei 37,70 Euro in den letzten Tagen kräftig zu und hat dabei auch den kurzfristigen Abwärtstrend gebrochen. Das Erreichen der Gewinnschwelle im LKW-Bereich gibt der Aktie zusätzlich Auftrieb. Unter Verkaufsdruck stand dagegen die Aktie der Deutschen Bank. Ein negativer Analystenkommentar hinsichtlich der Risiken einer vollständigen Übernahme der Postbank-Anteile drückte den Titel. Charttechnisch droht nun ein weiterer Kursrückgang.

DAX wieder erholt
Der DAX konnte wieder über 6.000 Punkte steigen, das ist positiv. Charttechnisch hat die Unterstützung bei 5.850 Punkten ein weiteres Abrutschen des Index verhindert. Mehr als eine Rückkehr in den Seitwärtstrend ist dies jedoch noch nicht. Am Freitag stieg der Index kurzzeitig bis zum Widerstand bei 6.170 Punkten, scheiterte aber an dieser Marke.

Fazit:
Vor all die positive Überraschung beim ISM-Index hat die Konjunkturpessimisten vorerst widerlegt. Doch die Wirtschaftsdaten in den nächsten Monaten werden weiterhin eher enttäuschend ausfallen. Das wird die Börsen bremsen.

Erfolgreiche Investments wünscht

Ihr