Firstfive: Vermögensverwalter kaufen Europa

Aktuell kaufen Vermögensverwalter sich mit kräftigen Umsätzen in den Euro(-raum) zurück. Das zeigt die Beobachtung von 300 Private Banking-Depots (mit einem Volumen von mehr als 2,6 Mrd. Euro) durch die firstfive ag in dieser Woche. Wie schon in den vergangenen Wochen präferierten die Verwalter im Anleihenbereich klar die Einheitswährung. Aber auch im Aktien-Bereich lässt sich die neue Euro-Zentrierung beobachten.

„Mit dem wieder erstarkten Euro erhalten Fremdwährungsinvestments ein risikoreiches Element,“ bringt ein Berliner Vermögensverwalter den Sachverhalt auf den Punkt. „Wenn der Euro hält und die Verschuldungskrise im Griff ist“, so der Verwalter, „kann die überlegene Konjunktur in Europa schnell zu einem Euro von über 1,60 führen.“ Fremdwährungsinvestments sind damit von einem zwanzigprozentigen Währungsrisiko bedroht. Das will derzeit kaum ein Depotmanager eingehen.

Die Aktivitäten der Verwalter fanden vor dem Hintergrund einer eher ruhigen aber positiven Börsenwoche statt. Nachdem die US-Berichtsaison bislang insgesamt positiv ausgefallen ist und auch die Meldungen aus Deutschland (IFO-Index; Unternehmensgewinne) von einem ohnehin hohen Erwartungsniveau nochmals positiv überraschen konnten, zogen die Aktienkurse auf breiter Front an. Der DAX gewann knapp ein Prozent, der Dow Jones verlor leicht von 11871 auf 11823. Für Euro-Anleger fällt der Verlust in US-Investments allerdings größer aus, denn der Dollar verlor in der vergangenen Woche gegenüber dem Euro wieder leicht. Sorgen bereitet den Verwaltern zunehmend der Anleihenmarkt. Die Renditen langfristiger Papiere wie der der zehnjährigen Bundesanleihe etwa ziehen weiter beschleunigt (auf 3,3%) an, nachdem am Horizont Inflationsgefahren auftauchen. 

Jürgen Lampe, firstfive AG, mehr Informationen über aktuelle Depotentscheidungen im firstfive Newsletter, www.firstfive.com.